1948年秋天，在風雨如晦的上海，一個名叫寶山的普通警察，因接手了一樁兇殺案，無意中踏進隱蔽戰線，令他沒想到的是他周圍的人，包括他的妻子，同事，上司，紅顔知己，還有開車的司機等等，個個都不是等閑之輩，大有來頭，他們相互糾葛，錯綜復雜，而寶山憑著敏銳的思維和超強的觀察力，展開了隱蔽戰線上與敵人的生死較量。
一天下午，天空中下著綿綿細雨，寶山正在自家的屋頂平台上，給幾只鴿子餵食。這時，一輛小汽車無聲地停在他家門口的烏鎮路上，從車上走下來的是寶山的徒弟炳坤，他撐著一把傘，仰著頭對寶山喊：「師傅，處長讓你去一趟，快下來！」
寶山聽到喊聲，也不慌忙，他看了看天，已經過了吃下午茶的時候了，他走出家門，快步鉆進炳坤的傘下，炳坤隨手遞給寶山一只蔥油餅。
在車裏，寶山邊吃餅邊聽炳坤說：「出事了，赫德爾路上的一間出租屋內，一位年輕的女子被殺死了。」
寶山跟著炳坤到達現場時，手上的油餅正好吃完最後一口。他們撥開圍觀的群眾，進入房間裏，還能聞到一股濃烈的血腥味。死者脖子處被銳利的兇器劃開一個兩寸長的口子，看似已經彌合了。
寶山的上司，刑偵處處長周正龍正站在房間的視窗處，見窗子開了一條縫，順手就推開了窗子，好讓屋裏透透氣。寶山很嚴厲地說：「誰讓你開窗的？」周處長尷尬地捏了一下自己的鼻尖。寶山用力抽著鼻子，有一股若有若無的煙味，又仔細巡查了一番，並沒有發現其他的線索。出租屋的樓下是一家牙科診所，診所的醫生姓丁，案發時，有目擊者看到丁醫生穿著白大褂從樓上下來，直接跑了出去。
丁醫生很快被抓回來，寶山看了看丁醫生半敞開的白大褂，推斷兇手另有他人。寶山推斷兇手是從窗戶進入，作案後又從窗戶逃走。
死者名叫張靜秋，三十歲左右，在一所醫院裏做護士，兇手為什麽要殺她呢？
第二天，寶山被周處長請到了辦公室，正式讓寶山負責這起案件的偵查。
寶山這一年三十六歲，處於不老又不年輕的年齡。他家三代從警，他爺爺是滿清時代的警察，他的父親十六歲做警察，在寶山這個年齡時，跳進蘇州河裏去救人，因為急切而沒有脫下長而重的警靴，結果在水裏警靴盛滿水，更加沈重和難脫，他的父親就這樣被警靴拖入水底。這成了寶山一家的痛，在蘇州河邊長大的寶山被禁止下河遊泳。
後來，寶山的母親也走了，寶山成了孤兒，幸虧被父親一個姓張的同事收養，同事家有一個男孩子叫張仁貴，年齡與寶山差不多大，兩人一起長大，情同手足。只是張仁貴在16歲那一年，與人打架，因為闖下大禍，從家裏逃了出去，多年過去都沒有訊息，就連他父母親過世，也沒有出現，寶山替他盡了孝道。
寶山剛進警局時，是街上的巡警，後來他破了不少疑難案件，就把他調到了刑偵科，專門負責破案。
寶山接案後，一連幾天都毫無進展，死者的房間被房東進行了大掃除，什麽痕跡都不剩了，只有死者的一只箱子，箱子裏除了衣物，就是死者的一本相簿和一個裝首飾的盒子，相簿裏有一張照片被抽走，在首飾盒子裏發現了一個子彈頭，別的再也沒有什麽了。
這天早上，周處長特地為寶山泡好茶，邊和炳坤聊著案子，邊等著寶山來上班。可是，就是不見寶山的影子，他的老婆來喜卻找過來了，來喜說：「寶山整晚都沒回家，是不是出什麽事了？」
周處長心裏想，肯定是出事了，因為他了解寶山，不會平白無故不上班。他安慰來喜，「回家等訊息。」便著急地叫手下人趕緊去打聽。
原來寶山那晚在回家的路上，迎面撞上了警備司令部審訊處牛處長的車子，牛處長喝了酒，對著寶山耍威風，寶山沒忍住，與牛處長一幫人動了手，寶山被打傷頭，流了血。牛處長喲吼得更兇，寶山再也不忍了，說：「就你們這幫飯桶，難怪東北保不住，北平保不住，你們註定會失敗。」
牛處長當時就楞住，還從沒有人敢當他的面這樣說，牛處長被激怒，咬牙切齒地吐出三個字：「你完了！」
周正龍和炳坤費了好大勁才見到牛處長，牛處長將他們的證件直接扔給了旁邊的秘書，看都沒看，對周正龍說：「你們給我一個帶走他的理由。」
周正龍思來想去，只好請警察局局長出面，局長勉強答應。牛處長不冷不熱地對局長說：「關幾天再說，反正要給他個教訓。」
過了幾天，炳坤來接寶山出去，卻不知寶山已經在他們來交涉的當天下午，被一個名叫董小嬌的女人保釋出來。
董小嬌是當時上海仲泰火柴廠的老板娘，長得普都細腰，眼睛顧盼生輝，她穿著素雅的旗袍，渾身上下都溢著江南女子的柔情似水。
寶山認識董小嬌也是一個意外。兩年前，寶山破了一樁殺人案，意外截獲一只皮箱，箱子裏裝的是五顏六色的旗袍，足有十多件。
董小嬌丟了東西後，曾到警局報過案。寶山拎著箱子找到唐公館，那是一幢三層樓的別墅，院子裏有一棵茂盛的枇杷樹，樹下停著一輛名貴的老爺車，車身擦得黑亮黑亮的。唐老板並不在家，屋子裏開著留聲機，清涼的越劇婉轉纏綿。董小嬌一個人一邊聽著越劇，一邊喝著茶。
當著寶山的面，董小嬌開啟箱子，掃了一眼，說：「什麽都沒少。」
寶山看著箱子最上面一件旗袍胸口上的一朵纖巧梅花，問：「唐太太是做旗袍生意嗎？」
董小嬌直了直身體，用流水般的聲音反問：「陳警官，你看我像嗎？」
就這一次，寶山跟董小嬌很是投緣，寶山成了唐公館的常客。每次去，唐太太的老公唐仲泰都不在，他的火柴廠生意很忙，給寶山開門的是管家兼司機的老金，或許是老金嘴裏有一顆碩大的金牙，寶山暗地裏叫他「老金牙」。
寶山走出警備司令部的大門，就看到來接他的老金，上了車子，他對老金說：「謝謝你！」老金斜了斜眼，「跟我有什麽關系，金條是太太的，你小子命好，太太在前面等你。」
車子開了一會兒，果然見董小嬌站在路邊，她的旗袍下擺被風吹著胡亂地搖擺，別有一番韻味。董小嬌上了車，寶山抱怨道：「你不該給那王八蛋金條。」
來喜知道是董小嬌救了寶山，第二天就和寶山一起登門道謝。董小嬌對來喜說：「你還跟我見外就不對了。」其實，來喜曾在唐公館做過女傭，洗衣做飯什麽都幹，只是不小心從樓上摔下來，落下了腿腳不便的毛病，就自己出來擺了餛飩攤。
董小嬌有一次逛街偶然看到形單影只的來喜在賣餛飩，心裏很是同情這個老實能幹的女人，嘆息了一聲：「女人總得有個家。」自然地，董小嬌想到寶山，她帶著寶山到來喜這裏吃了一次餛飩。
來喜看寶山踏實本分，心裏也不排斥。來喜曾經有過一個男人，兩人相處很好，只是有一天早上醒來，男人突然不見。來喜發瘋似的尋找，怎麽也沒找到。等了兩年，知道男人已經不在了，她懇求加入男人的組織，替男人繼續做下去。
寶山回到局裏上班，又投入到赫德爾路的案件中。從死者生前工作的單位得知，死者張靜秋曾在七十二軍騎兵團的戰地醫院當過護理員，與一位傷員的關系不錯，那個彈頭有可能與那個傷員有關，可是七十二軍在哪裏呢？
寶山和炳坤走遍上海的三十一個分局，尋找與受害者有關的線索，只可惜當時局勢緊張，解放軍從東北打到華北，一路南下，很快就會打到上海。局裏也沒人再來催破案的事了。
1948年的上海平安夜註定不再平安，一個叫鄭全的男人在理發店理發時被殺。當時這個男人坐在理發椅上，不小心睡著了，理發師看男人睡得真香，就不忍打攪，拿著籃子到附近買菜，只一會兒功夫，當理發師回來時，發現男人的脖頸上插著刮臉的刀片。
鄭全的房東是個五十多歲的婆子，外號叫「包打聽」，她說，鄭全就是一個又懶又好吃的懶漢，有時窮得連房租都付不起。寶山在鄭全的房間裏，找到了件軍一隊裏的襯衫，問了婆子，婆子說：「鄭全是個逃兵，平時獨來獨往，沒見過有人找過他。」
平安夜這一天發生的另一件事與周正龍有關，周正龍有個妹妹叫周蘭鎖，已經28歲，她從小就膽大，性格像一匹脫僵的野馬。長得雖然不是美艷的那種，但是曾參加過上海的選美，算是半個上海明星。她還得過遊泳冠軍，摩托車開得呼呼的。起初，周正龍想把妹妹介紹給寶山，周蘭鎖也覺得寶山很男人氣，可寶山就是不點頭。
不久，寶山在街上偶然發現周蘭鎖與唐仲泰在一起，兩人動作親昵，就像是一對戀人。
平安夜到來，周蘭鎖吃下大量安眠藥要尋死，還好被人發現送到醫院，只是因為唐仲泰跟她分手，周蘭鎖就連自己的命都不要了，周正龍氣得拍桌子。董小嬌知道這件事後，表面上平平靜靜，滿不在乎。
周正龍一連幾天都沒出現，直到1949年的元旦過後，周正龍請寶山和炳坤到凱瑟令咖啡館喝咖啡，三個男人聚在咖啡館多少有點讓人奇怪，還好，他們的位置比較隱蔽。
周正龍悄聲對他們兩人說：「我是保密局的，就連我們警察局其實也被保密局把控了。」炳坤聽得吃了一驚，而寶山一臉的「這與我有什麽關系」。
炳坤暗地裏緊張，是因為元旦那一天，他在火車站剛剛見了上海地下黨聯絡員，聯絡員交代了任務後，就在火車的長鳴中消失，就像從來沒有出現過一樣。炳坤很久以前就加入地下組織，只是上級犧牲後，他成了斷線的風箏，直到組織再次找到他，他前往上海成了寶山的徒弟。
「你們倆也加入進來吧，跟著我一起幹。」周正龍急切地說，「警察局有一個代號叫貓頭鷹的共黨，你們有興趣嗎？這可是個難得的機會。」
寶山對著咖啡杯說：「我只對破案有興趣。」
「你不要前途嗎？」周正龍耐著性子問。
「我和來喜只想過普通人的日子，要什麽前途，你們難道還看不清，天下一定是共產黨的。」
一個月後，周蘭鎖與唐仲泰已經和好，兩人要一起搭「太平輪」離開上海。臨走前，周蘭鎖找到寶山，跟他告別。寶山勸她：「馬上就是新年了，你卻要走，在外註意安全。」周蘭鎖對他笑笑，讓他放心。
誰也沒想到，兩天後，傳來「太平輪」在舟山群島附近被撞沈船的訊息。寶山在局裏沒有見到周正龍，甚至局裏上班的人都少了，樓道裏靜悄悄的。他想到檔案室再查查有沒有七十二軍的線索。前不久，他查到鄭全也是七十二軍的，與張靜秋是同一個軍隊，寶山斷定這是一起連環案，兇手到底有什麽目的？
到檔案室一看，好多檔案已經打包，管理員忙得灰頭土臉的，說：「這裏重要的檔案都要運到台灣去。」寶山心想，台灣難道成了上海的親戚。
局裏的氣氛不同往常，他也沒有看到炳坤。此時的炳坤正開著一輛車，前往周正龍指定的地點，他要去送一份周正龍交給他的一個檔袋，檔袋裏據說是一份抓捕上海地下黨的行動方案。他心裏充滿疑惑，周正龍為什麽要讓他去送，是不是自己被懷疑了？他幾次想把車子停到路邊，拆開檔袋看看，又怕這是個圈套。炳坤一路猶豫著到了指定地點，接應的人把他帶到河邊的一條船上。
在船上等待他的居然是周正龍，炳坤一陣慌亂，這下完了，周正龍這是要除掉自己。也只是一瞬的功夫，炳坤冷靜下來，他一副要抓要殺隨你便的樣子，說：「處長費這個周折幹嘛？早上在局裏直接抓我不就行了。」
周正龍註意力集中在檔袋上，他看到檔袋沒有拆開的痕跡，這才取出裏面的東西，炳坤一看是一張白紙，什麽也沒寫。周正龍用力握住炳坤的手說：「我代表上海警委歡迎你。」炳坤如在夢中一般，他像不認識周正龍一樣看著他。後來，他還知道了代號「貓頭鷹」的共黨就是周正龍。
1949年3月8日，保密局局長毛森任上海警察局局長，毛森不再要求查案子，他發起了一場運動，全力清查警察隊伍裏的共黨，一時間人人自危。
接下來的日子，寶山親眼看到一批又一批警員被押進了提籃橋監獄。他心裏隱隱的替來喜擔心。
有一天，寶山下班回家，看到來喜在蘇州河邊，她的布鞋浸濕在水裏，低著頭好像在流淚。寶山沒有驚動她。到了晚上，來喜才悲傷地告訴寶山：「佛曉死了。」佛曉是來喜出嫁時帶過來的一只信鴿，正當佛曉在蘇州河邊喝水時，被一只老鷹盯上，被老鷹吃得只剩下了一根細骨頭。
早在來喜去見她老家來的表哥，寶山就有點懷疑，寶山看到表哥給來喜帶來一盒家鄉的糕點，來喜從裏面取出一張小紙條。還有一次，看到來喜袖口上有一大片油墨，那一天，幾乎家家戶戶都收到了共產黨發的傳單。寶山所在的分局還帶走了兩名他的同事，說他們是共黨。
幾天後，寶山在蘇州河邊，終於發現了那只老鷹，他掏出槍，瞄準老鷹，槍響起老鷹應聲落下。此時，距離上海的炮聲越來越近了。
寶山還是去了局裏，到了中午分時，寶山經過檔案室時，看到周正龍獨自在裏面查資料。正當他走到樓梯口時，看到炳坤一閃身進去，寶山當即站住，他估計管理員十分鐘後就會回來，就故意站在樓梯口等著。
周正龍有意挑了個中午時間來到檔案室，管理員眼看著吃飯時間到了，而周正龍還在慢慢地翻著資料，周正龍看著用眼睛催他走的管理員，說：「要不你先去吃飯吧，再幫我帶一份飯就行。」管理員無奈，急匆匆走了。
周正龍開啟檔案室裏的保險櫃，他要找兩份重要檔，一份是國民黨撤離前的「永夜計劃」，還有一個是拍有潛伏名單的底片。
正當炳坤和周正龍在配合拍照時，樓梯口突然傳來「哐啷」一聲，周正龍立即命炳坤快點走，自己快速清理痕跡，把檔歸檔。
管理員與正在下樓的寶山撞個滿懷，飯菜都打翻在樓梯板上。周正龍攥緊小小的富士底片，走出檔案室。
寶山依舊每天到局裏上班，這天，炳坤告訴他，在龍德路上又發生了一起命案，一位獨居的老太太被殺。寶山第一感覺，就是這起案子會不會與前兩樁案子有關？他又要忙了。
再說毛森，撤退的後路都準備得差不多，想起還有重要的潛伏名單在檔案室的櫃子裏，必須轉移。
這天夜裏，周正龍在仲泰火柴廠被當場抓捕，抓捕他的行動隊隊長謝松當場出示毛森簽署的逮捕令。謝松一把奪過周正龍的公事包，在公事包的夾層裏找到了還沒有來得及還回的底片。
隨後，周正龍被押到火柴廠二樓的臨時審訊室，敵人自然得不到一點有用的資訊。到了午夜分時，毛森打來電話，「既然是個硬骨頭，那就立即處決。」
就在千鈞一發之時，寶山和炳坤聽到訊息後趕到，寶山一腳踹開門，說：「你們要幹什麽！」
一幫特務當場楞住，周正龍乘機掙脫敵人，抓起桌上一盒火柴，轉身撞向窗戶，從窗戶一躍而下。
沒想到他的眼鏡摔了出去，視線一片模糊，他不得不蹲下來在地上摸索。清醒過來的謝松跳到視窗，對著周正龍就是一槍，這一槍打在他的大腿上，當即就像被人猛推一把，倒在地上，他艱難地爬起來。
寶山和炳坤隨一幫敵人到了樓下，周正龍已不見人影，只是地上一路血跡直通廠區。敵人追到廠區，看到周正龍靠在一塊防雨布上，當謝松正要舉槍的時候，周正龍突然用力掀開防雨布，成捆成捆的炸藥呈現在眼前，周正龍費力地說：「這就是你們計劃炸毀上海電廠的炸藥，我找了兩天。」謝松這才明白，周正龍到火柴廠就是要找檔裏提到的炸藥。周正龍從口袋裏掏出火柴，說：「開槍吧，這樣我就不用點火了。」
人群裏的炳坤這一刻就要沖上去，被寶山緊緊按住。
「你們可以走了。」周正龍臉上露出了微笑，雖然他看上去如此狼狽。
隨著震天撼地的爆炸聲，一團巨大的火光沖天而起。寶山被熱浪掀倒在地，恍惚間，遼闊的夜空被火光映紅，塵土碎片從四面八方砸落。巨大的響聲過後，周圍一片死靜。
敵人這麽快就釘選周正龍，是因為那天毛森發現底片被替換，在檔櫃裏找到了一小片香榧殼。他知道周正龍家鄉盛產香榧，周正龍口袋裏不離香榧，再加上管理員交代，周正龍到過檔案室。
來喜在床上被爆炸聲驚醒，無法再睡，她起來坐在門口等寶山回來。也不知過了多久，炳坤送寶山回來，他看了一眼來喜，她微微有點發胖的身子，應該是懷孕了。
炳坤的車子走後，來喜感覺冰涼。
炳坤把車子停在蘇州河邊，他的心裏滿是憂傷，不只是剛剛周正龍慘烈的犧牲。他想起幾年前進入警察局成了寶山的徒弟後，有一次值夜班，寶山帶著他來吃餛飩，他一眼看到來喜，心裏又驚又喜，他想對她說：「我找你找得好苦。」卻聽寶山說：「坐吧，她是你師母。」炳坤瞬間僵成一截木頭。來喜笑瞇瞇擡頭看到炳坤，當即楞在原地。兩人做夢都沒想到，會在這種情況下重逢。
第二天，寶山一大早去局裏，局裏亂成一團，毛森已經離任，新局長還沒到位。寶山放心不下老太太的案子，他找到正在弄堂裏吃早點的收租婆，想再找找線索。突然一道人影一閃而過，寶山追出去，街道上空蕩蕩的，哪裏有什麽人影。
寶山似乎聞到了一股神秘的味道，他繼續追過去，直到進入一條弄堂，突然被一根木棍砸向腦袋，寶山眼前一黑，倒了下去。
來喜到晚上也沒看到寶山回來，炳坤開著車帶著來喜，漫無目的地找著，炳坤懷疑寶山可能是查案出了事。
天亮了，來喜沒辦法，還是去找董小嬌，董小嬌伸著懶腰，安慰來喜，「寶山總會回來的。」
來喜每天都在街上尋找寶山，街上每天都是日新月異，一支支解放軍隊伍經過，看得來喜更加地想見到寶山。
1949年5月27日早晨，炳坤撐著一把傘和新局長站在警局門口，一輛三輪車停了下來，炳坤看到三輪車夫扶著一個人下了車，那人一瘸一拐的走過來。「寶山，是寶山！」炳坤顧不得手上的傘沖了上去，寶山看著門口站立著兩名解放軍，一時模糊，竟暈過去了。
寶山休息了一段時間，又回局裏上班，只是，他的腿是真的瘸了。寶山經過周正龍的辦公室，裏邊已經換了人，新來的處長叫張勝利，寶山與他打招呼，他連頭都沒擡一下，只從鼻孔裏「嗯」了一聲。寶山看了一眼，覺得此人面熟，再一看，這不是養母的兒子張仁貴嗎？
「張仁貴，真的是你呀。」寶山感到意外，十分激動。
張勝利先是一楞，隨後認出寶山，他激動地抱住年少時的結拜兄弟。到了晚上，兩人坐在一起喝酒，憶起小時候的事，不免唏噓不已。寶山告訴他養父母在他離開後，對他的掛念以及養父母的去世。第二天，又帶著張勝利到他父母的墓前祭拜。
董小嬌原本以為唐仲泰消失後，她能過自在又舒心的日子。沒想到一個個債主找上她，堵上她的門。董小嬌又氣又委屈，對那些人說：「你們去找唐仲泰，找我沒用。」
一天，寶山正在上班，聽到有人喊他樓下有人找，寶山下樓一看，是有一段時間沒見的董小嬌，她兩只手拎著大包小包，正仰著頭向樓上看。寶山來到董小嬌身邊，董小嬌立即把手上的東西塞給寶山，說是到他家去，家裏沒人，這是給來喜和他的禮物。寶山推辭不得，尷尬地站著。
當寶山下樓時，張勝利站在視窗搜尋著寶山的身影，當他看到寶山和董小嬌在一起時，心裏格登了一下。寶山回來時，他警告寶山不要跟這樣的女人來往。
張勝利自己卻偷偷地找到董小嬌的家，那天，董小嬌剛剛起床，張勝利四處掃看了一下，又像查戶口一樣問了董小嬌的一些情況。還信誓旦旦地說是為了董小嬌的安全。
隔一天，張勝利又來到董小嬌的家，他直接叫人把那輛停在枇杷樹下的車開走了，董小嬌也沒有阻止。只是車子裏還有一些東西，老金還沒來得及收拾。
張勝利第三次登門的時候，就對董小嬌有了心思，董小嬌直接回絕。
公安局開始整頓公安隊伍，寶山也在清退人員的名單中，張勝利說是因為他的腿不靈便，不適宜再留在公安局。寶山心情失落地交了槍，低著頭走出公安局的大門，站在樓上的炳坤看得一陣心酸。
晚上，炳坤找寶山喝酒，還給寶山帶來了兩只信鴿，是以前警察局養的，雖然曾經立過功，現在也被遣散了，炳坤舍不得，就挑了兩只交給寶山來養。炳坤手裏的事很多，除了那未破的三個案子，還有潛伏名單，名單上都不是真名，而是代號，一時陷入困境。寶山安慰他：「不要急，總會有頭緒的。」炳坤請寶山回來繼續破案。
上海影劇院門口，賣各種小吃的，各種吆喝的，人來人往，好不熱鬧。據說，有一場精彩演出，演出過後，還有重要人物與觀眾見面。
寶山在一個不顯眼的地方，註視著劇院門口的動靜，一個賣粽子的老太婆引起了寶山的註意，寶山走過去，盯著老太婆的臉，老太婆眼神躲閃，一看就是藏著事的。寶山很快在放粽子的籃子下面發現了兩顆手雷，一把抓住老太婆，扯下老太婆的頭發，居然是一個老頭裝扮的。
老頭很快交代，他是接到一封信來執行刺殺任務的，當晚趁演出結束後，混進去，炸死那個重要人物。
順著這條線索，寶山很快找上了偽裝成郵差的潛伏特務，透過郵差破獲了一個小組的潛伏人員資訊。
寶山來找董小嬌的時候，董小嬌正被張勝利強制著抱住，張勝利正手忙腳亂地撕扯著董小嬌的衣服。兩人聽到敲門聲，都楞住，董小嬌趁機掙脫。寶山一眼看到董小嬌衣衫不整的樣子，還感到奇怪，再一看，張勝利胡亂地系著皮帶，眼睛旁的刀疤紅得發亮。寶山憤怒地抓住張勝利，將他扔到了枇杷樹上。他聽董小嬌說老金已經回老家了，就勸董小嬌，你一個人在這裏也不安全，還是離開上海吧。
周蘭鎖和唐仲泰居然完好無失真的回來了。原來，那天，因為人太多，這個只能容納700人的船卻賣出了1000張船票。在登船的時候，唐仲泰被擠得掉進了黃浦江，周蘭鎖跳下去救起唐仲泰，兩人幸運逃過了一死。這些天，他們倆秘密地躲在軍統提供的住所。
早在1939年，周蘭鎖就已加入軍統，介紹人還是毛森。毛森看到周正龍表現優秀，就斷定他的妹妹周蘭鎖也不會差，秘密對她進行特工培訓。
周蘭鎖回來後，知道她哥哥的事，但毛森給了她更重要的使命。她依舊若無其事的找到寶山，親熱地叫寶山哥哥，寶山因為周正龍的關系，也對周蘭鎖更加的憐惜。那天太晚了，寶山把周蘭鎖帶回家過夜。來喜特地為她準備了舒適的床鋪。
第二天天剛亮，周蘭鎖就悄悄地起床，她對著鏡子將一頭烏黑發亮的大波浪剪掉，將那些口紅香水都扔到馬桶裏沖走，然後換上一件農村姑娘常穿的舊粗布衣裳，腳上也換上了平口布鞋。她紮著頭巾，肩上掛著一個青布包袱，提著箱子，輕輕地離開了寶山家。
周蘭鎖坐著三輪車來到發電廠，打扮成三輪車夫的唐仲泰看著周蘭鎖走進發電廠大門，並沒有著急離開，而是將車停在那裏。
周蘭鎖不慌不忙地在廠區走著，遇到巡邏小分隊，周蘭鎖主動上前問：「請問同誌，到食堂的路怎麽走？我是到食堂來上班的。」巡邏隊員也不敢馬虎，說：「我們要檢查一下。」周蘭鎖放下手中的箱子，帶笑著說：「可不能耽誤，我還要趕早去做早飯的。」
巡邏隊員看著農村婦女打扮的周蘭鎖，臉色平靜，那個包袱看上去也藏不了什麽。就要周蘭鎖把箱子開啟，周蘭鎖像是沒聽見一樣，楞楞地站著。這時，一輛小車快速地沖過來，車身還沒停穩，炳坤就從車上走下來，周蘭鎖一手按著箱子，一手從包袱裏掏出手槍，對著跑過來的炳坤開槍。炳坤閃了一下，他隨即將槍口對準了周蘭鎖。
等候在廠門口的唐仲泰聽到槍聲沖了過來，巡邏隊員毫不留情地開槍。周蘭鎖的箱子裏是一箱的炸藥。他們倆的任務就是炸毀發電廠，任務完成後，他們就能逃到台灣，過他們理想的生活。
那天，來喜早就發現周蘭鎖的異樣，周蘭鎖一離開寶山家，來喜立即用信鴿給炳坤發了訊息，炳坤才那麽及時地趕到了發電廠，否則，後果不堪設想。炳坤這時才知道來喜的身份，而他送的信鴿也派上了大用場。
張勝利眼看著周蘭鎖和唐仲泰兩人已死，心裏發慌，自己說不定哪天就被發現了。他總得幹一個大的吧，這樣逃到台灣也能說得過去。
這天，炳坤找張勝利有點事，等了一天也沒看到張勝利，有人說他有私事出去了。炳坤心裏不安，該不會出什麽事吧。
張勝利趁著天黑，悄悄地躲過自來水廠的門衛，來到水廠的蓄水區，正當他取出一個玻璃瓶，扭開瓶口時，炳坤突然出現在他面前，張勝利想跑，已經無路可走。
審訊時，局裏請來了寶山，寶山心裏有一個大膽的猜測，他讓張勝利脫掉上衣，果然看到後背上有處槍傷。就問：「你曾在國民黨七十二軍騎兵團待過？」寶山得到了他想要的答案。張靜秋、鄭全、老太太都與七十二軍有聯系。張靜秋曾經和張勝利好過，她保存的那顆子彈就是從張勝利身上取下來的。張勝利任連長時，鄭全是他手下的兵。至於老太太，她的兒子曾在七十二軍出過事，老太太去處理時，就是張勝利負責接待，跟老太太特別熟悉。但三人並不是張勝利殺的，那是誰殺的？
張勝利供出，他以前是國民黨的一名軍人，為了便於潛伏，國民黨重新為他偽造了新的檔案，使他順利混進濟南市公安局，後被調到上海市公安局。他說他的代號叫「胭脂」，因為他喜歡的一匹馬叫胭脂，就取了這樣一個代號。
殺死那三個人的兇手在潛伏名單裏，有可能是「老根兒」，而安排「老根兒」殺人的也是張勝利的上線，代號叫「水鬼」。「水鬼」的老家在浙江，是毛人風局長一手栽培的。張勝利還說，「水鬼」釋出命令，都是透過電台，他並沒有見過「水鬼」長什麽樣。
董小嬌的生日到了，寶山提著蛋糕，為董小嬌過生日。她照例穿著那件胸口有一朵梅花的旗袍，寶山看到她的衣服胸前沾著一絲不起眼的白紗頭，就順手拈了，動作很親昵。這次寶山下了決心，親自陪她回嵊縣的老家。
案件又陷入了僵局，寶山無意中看到董小嬌停在公安局的車子，他跟炳坤要來鑰匙，進去坐了一會兒。車裏面有老金沒來得及收拾的一包煙，「九重門」牌子的，只抽了幾根。還有一件黑色外套，看上去有點眼熟。寶山想到他那次遇襲，在他暈過去的最後一眼看到的就是這種黑色的外套。
他懷疑老金是那個殺手，炳坤和寶山一起趕到老金的老家，老家的鍋裏還在炒著菜，人卻跑了。
寶山確信老金還會回到上海，他找到當初遇襲的那個弄堂，發現打暈他的木棍還在，上面有已經模糊的血跡，寶山把木棍帶回局裏，經技術部門檢測，確認是老金對寶山下了黑手。
上海的天樂公園裏，寶山每天下午都來看一幫人下棋。這一天終於來了，老金把自己包得嚴嚴實實，圍在一側看人下棋，眼看天就要下雨，寶山帽子壓在臉上，獨自坐在亭子裏，他是有備而來的。
過了一會兒，雨下得大起來了，人們紛紛散去，只見老金躲進亭子，寶山冷冷地說了一句：「老金，要不要下一盤？」老金剛想跑，就被寶山的同伴摁倒在桌子上，寶山看了老金一眼，猛然發現老金的金牙不見了，寶山低頭尋找，在桌子下面的縫隙裏找到了金牙，從金牙裏拖出一張小紙條。
老金接到殺人的指令，並不清楚為什麽要殺這些人。他從視窗進來殺了張靜秋後，找到一張照片，故意在房間裏停留片刻，吸了幾口煙，然後又從窗戶裏跳了出去，走到弄堂口，他燒了照片，大搖大擺地走了。殺第二個人的時候，更是沒留一點痕跡。
據老金交代，他是戴笠親自培養的殺手，最擅長暗殺。他就是潛伏名單裏的「老根兒」，在他的老家，人們把金子俗稱「老根兒」。
那次老金襲擊寶山後，寶山暈倒在地，正當老金掏出槍對準寶山時，董小嬌不知從哪裏沖了過來，她推了一下老金拿槍的手臂，子彈正好打在了寶山的腳上。
董小嬌將寶山帶到一處空房間裏，也不知過了多長時間，寶山醒來，卻發現自己動彈不了，一動，就疼得要暈過去。董小嬌在他昏睡的時候來看過他，還帶來她親手包的餛飩。幾天過後，寶山才踉踉蹌蹌地走出房間。
炳坤總算松了一口氣，但「水鬼」還未歸案，敵機又三天兩頭地對上海重要基地進行精準轟炸，就像有人在引導似的。這一切讓炳坤焦頭爛額，他天天開著無線監測車在上海的大街小巷裏轉悠。異常訊號轉瞬即逝，炳坤覺得要抓住了，下一秒又陷入茫茫人海。
這一天，炳坤找到寶山，他拿出地圖，用筆標記了三個地方，問寶山：「敵台最可能藏在哪個地方呢？」寶山認真地看著，沒有說話。
寶山在城北的軋花廠已經等了一會，終於看到一個人裊娜地從二樓上下來了，她依舊穿著梅花旗袍。當董小嬌一眼看到寶山時，一下子楞住了，她已經做好了最壞的打算。在寶山的身後，炳坤正帶著人向這邊奔來。
「你為什麽要回到上海？」寶山痛心地問。
董小嬌什麽都沒說，只對寶山笑了笑，算是告別，然後，迅速低下頭，咬住旗袍上的第一顆鈕扣。寶山瞪大了眼睛，眼看著董小嬌慢慢地倒下去。心裏悔恨不已，為什麽不早點攔住她？
董小嬌的老家其實不在嵊縣，而是在江山的一個鎮上，她家距離戴笠的老家只隔著一個山頭。當年，董小嬌初長成，戴笠正好在他們家鄉辦了一期特訓班，學員都是十八九歲的年輕姑娘，足有二十多個，而董小嬌就是其中之一。
董小嬌聰明靈動，又長得漂亮，戴笠就把這個鄉裏人特別崇拜的「水鬼」代號給了她。
寶山問炳坤：「你怎麽知道我會到軋花廠？」
「我發現師傅的眼光停留在軋花廠的區域有點長，猜的。」炳坤謙虛地說。
「炳坤，你真的可以出師了。」寶山笑了起來，卻又嘆了一口氣，他想到董小嬌，她沒有跟對人，才走錯路，一錯到底。
「師傅，要不要吃蔥油餅，我請客。」炳坤開心地笑著說。
