8月26日，TCL科技釋出2024年半年報。
財報顯示，2024年上半年，TCL科技實作營收802.24億元，歸屬於上市公司股東凈利潤9.95億元，同比增長192.28%，經營現金流凈額126.33億元
這其中，最亮眼的要數TCL科技半導體顯示業務，上半年實作營收498.77億元，凈利潤
26.96億元，同比改善61.45億元，尤其第二季度實作單季盈利21.57億元，環比增長超300%。
TCL科技半導體業務的改善，可以說印證了面板行業正逐步進入盈利更為穩定的新周期。那麽，到底如何解讀TCL科技的中報，以及如何認知當下的面板行業？
大尺寸回暖，中小尺寸一路高歌
在2022年經歷了周期底部，2023年行業格局最佳化、面板經營策略改善後。今年的面板行業，整體開始復蘇，並且開始呈現出溫和上升的狀態。
Omdia數據，2024年上半年，液晶電視面板出貨量與2023年上半年出貨水平基本一致，但平均尺寸的上漲，使得上半年行業整體出貨面積同比增長6%達到8,714萬平方米，相對應的，主流面板廠商產線稼動率也較去年同期有更好表現。
這無疑是TCL科技等面板廠上半年能夠取得良好盈利的基礎。
當然，有了行業的Beta，亮眼的財報表現也離不開其自身的Alpha。TCL科技財報顯示，大尺寸領域，TCL華星55吋及以上尺寸產品面積占比提升至81%，65吋及以上產品面積占比55%，公司產品平均尺寸較去年同期增長1.2吋；公司電視面板市場份額穩居全球前二，55吋和75吋產品份額全球第一，65吋產品份額全球第二，互動白板、數位標牌、拼接屏等商顯產品持續提升競爭力，份額居全球前三。
中尺寸領域，TCL華星加快與IT及車載等，新業務客戶的深度合作。同時在顯視器領域，TCL華星整體出貨排名提升至全球第二，其中電競顯視器市場份額全球第一。6代LTPS產線加快產品結構升級，LTPS筆電全球第二，LTPS平板全球第一；公司持續聚焦車載屏高端化及大屏化趨勢，LTPS車載屏出貨面積提升至全球第三。
TCL 華星 CEO 趙軍接受媒體采訪時表示，今年上半年 TCL 華星電競顯示器增長率達到 20%，包括電競顯視器、商用顯視器以及筆記本、平板在內的 IT 業務，增速可觀。
「IT 顯示業務是 TCL 華星戰略增長點之一，是業務增長最重要的一個領域。TCL 華星在五年前從電競顯視器切入，從零開始，用了兩年時間實作電競顯視器的全球市場份額第一，增長速度比較快。」趙軍說。
值得一提的是，最近【黑神話：悟空】的爆火，有望帶動國內電腦市場迎來一波新的換機潮，特別是顯視器市場，這對TCL華星的中小尺寸業務，也帶來了新的增長點。
小尺寸領域，TCL華星OLED產品出貨大幅增長，經營業績改善。t3產線LTPS手機面板出貨量全球第三，保持穩健營運。t4柔性OLED產能利用率大幅提升，上半年柔性OLED手機面板出貨量達到3900萬片，同比增長180%，市占率提升至全球第三，折疊屏出貨量全球第四。
隨著智慧型手機和Mac筆電的AI化全面加速，小尺寸顯示毫不意外的將迎來重要的爆發節點。而TCL華星在去年，就相繼成為小米和傳音兩大TOP5手機品牌多款旗艦機型的獨家顯示器供應商，未來也有望成為AI硬體爆發的大贏家。
大尺寸電視面板的價格擡升和出貨量大漲，加上中小尺寸業務的高歌猛進，讓TCL科技的增長潛力倍增。
拿下 LGD 工廠優先競買權，技術、產品、客戶組合進一步最佳化
近期行業不少大新聞，其中一個引發廣泛關註的就是，在財報釋出前不久，TCL科技宣布了TCL華星成為LGD廣州工廠股權競買的優先競買方，標的資產涵蓋LGD廣州8.5代面板廠70%股權與模組廠100%股權，資產包凈資產達到 100 億人民幣。
行業普遍認為，如果 TCL 華星順利完成LGD廣州工廠的收購，全球電視面板產能格局，將進一步向中國大陸頭部廠商集中。在頭部廠商堅持按需生產的經營策略下，預計電視面板行業將迎來盈利穩定增長、現金流爆發的黃金時代。
為什麽TCL華星會選擇並購LGD的廣州工廠？夯實行業良性發展基礎之外，或許還有兩個重要原因：
第一，此前TCL華星專註於垂直排列VA面板，全球市場份額達約22%。透過並購LGD廣州8.5代線，TCL華星將在獲得巨大的平面轉換IPS技術產能，並且補齊IPS技術路線。
第二，這次並購「最大的行業結構性」改變之一——即，客戶關系的變化。
此前，出於平衡上遊供應鏈關系的影響，日韓彩電企業更多在高端面板上依仗LGD廣州工廠和夏普日本10代線、夏普-群創系廣州10.5代線。目前夏普日本10代線已經徹底關停。透過並購LGD廣州線，華星在面向日韓彩電品牌的高端面板供應上的話語權將顯著增強。
至此，延續多年的TV面板三國四地格局（大陸、台灣、日本、南韓），將變為兩國三地（大陸、台灣、日本），南韓再無電視面板產能，大陸面板廠將進一步提高份額占比，提高提價議價主動權，提高毛利率和凈利率，大陸主導權可謂徹底坐實，天下歸一。
行業向上趨勢明晰，大陸面板廠商終成王？
孟子曰：生於憂患，死於安樂。古今中外，商海沈浮，無不踐行這一準則。
從諾基亞、三星、索尼占領國內手機市場，到國產手機華米OV（華為、小米、OPPO和vivo）異軍突起；從追捧寶馬、奔馳、本田、豐田，到現在國產新能源比亞迪、蔚小理、極氪等新勢力的崛起。
都無不表明著，堅持技術積累，持續變革創新，才能讓量變產生質變。
中國的面板市場同樣也是如此。
從被南韓和中國台灣巨頭霸占，全都倚仗三星、LG等國際大廠供應面板。到以京東方、TCL科技為代表的中國企業，打破技術壟斷領跑全球，靠的就是大力研發和提前布局。
如今，大陸面板廠商已經牢牢掌握行業話語權，也推動著行業健康、永續發展。並且，隨著後續行業部份產能的關停及售出，顯示行業供給側格局還將發生更加積極的變化。
行業邁向上升之際，大陸面板廠商，是時候迎接更加光明的未來。
