滬深300指數2021年～2023年連續三年收跌，歷史第一次。「否極泰來」是A股鐵打不動的規律，這意味著，2024年的龍年A股，發動牛市的機率很大。
老塗認為，A股如果在龍年啟動牛市行情， 生物醫藥、芯片半導體和光伏三大板塊有望領跑整個行情 。
一、生物醫藥板塊
過去三年，醫藥醫療板塊是跌幅最大的板塊，沒有之一。行業代表指數中證醫療指數最大跌幅高達70%。
一旦A股行情反轉，進入牛市通道。生物醫藥板塊可能成為彈反彈最大的板塊之一。
主要理由有三點：
1、歷史經驗表明，前期跌得最慘，下一波大行情中往往會有上佳表現。
2、基本面的持續改善。生物醫藥板塊之所以跌幅如此之巨，與集采導致的悲觀預期密切相關。隨著集采進入常態化和集采力度的緩和，2024年2月5日，醫保局出台【關於建立新上市化學藥品先發價格形成機制鼓勵高品質創新的通知】，明確從定價方面鼓勵創新藥，對於創新藥而言是重大利好，也預示著政策基本面的根本性改善。
3、美聯準即將進入降息周期，生物醫藥板塊將迎來最大利好。過去三年國內A股生物醫藥板塊走勢非常低迷，與美聯準加息政策密不可分。
生物醫藥板塊高度依賴融資，當進入加息周期，融資成本劇增，生物醫藥板塊股價難有起色。在美股，標普、道指已創歷史新高，納指也即將新高，但生物醫藥板塊仍舊低位徘徊，根源正在於此。
龍年美聯準降息已是板上釘釘，屆時美股生物醫藥板塊將有望強勢反轉，屆時A股生物醫藥板塊也將隨之受益反轉。
二、芯片半導體板塊
與生物醫藥板塊一樣，芯片半導體板塊也是過去三年大熊市中跌幅最大板塊之一。
一旦A股行情反轉，進入牛市通道，芯片半導體板塊也可能成為彈反彈最大的板塊之一。
主要理由有三點：
1、歷史經驗表明，前期跌得最慘，下一波大行情中往往會有上佳表現。
2、美股費城半導體指數已大幅走強，而A股半導體板塊卻連創新低，兩者走勢形成巨大背離。而在過去，兩者具有同漲齊跌的高度相關性，這意味著，本次兩者的走勢背離將在未來得到大幅修正，即以A股半導體板塊強勢補漲的方式填平背離的缺口。
3、美股科技板塊不斷走強，微軟股價於昨日突破3.12萬億美元，重新整理蘋果創下的記錄，輝達也不斷創下新高，這意味著本輪人工智慧科技浪潮方興未艾，真正大行情還沒有到來，作為人工智慧科技浪潮的C位行業，芯片半導體板塊必將成為市場關註的中心，從而帶動板塊觸底大反轉。
三、光伏板塊
如果說生物醫藥、芯片半導體是過去三年跌幅最大的板塊，那麽最近一年跌幅最大的板塊非光伏莫屬。
一旦A股行情反轉，進入牛市通道。光伏板塊也可能成為彈反彈最大的板塊之一。
主要理由有三點：
1、歷史經驗表明，前期跌得最慘，下一波大行情中往往會有上佳表現。
2、光伏行業需求依舊強勁，中國光伏產業依舊擁有極強的國際競爭力，行業數據已經證明需求端不是問題。
3、從供給端看，過去一年光伏之所以狂瀉不止，根本原因是市場對於光伏產能過剩的巨大擔憂。目前來看，產能過剩的問題雖然依舊客觀存在，但好轉跡象已現，龍頭企業對於產能過剩的「抗性」比市場預期好不少，加之需求端的強勁增長，相信光伏板塊將有望比預期更早地從產能過剩的泥潭中脫身。
聲明：以上是老塗個人觀點，僅供參考。
如果龍年大A果真啟動牛市， 大家認為哪些行業板塊將領跑行情，成為執牛耳者？歡迎留言討論。
