近期，部委及地方的汽車產業政策叠出，催化出了「低空經濟」之後新的熱門題材——「車路雲」，相關個股持續漲停，長江通訊3連板、索菱股份、華銘智慧、金溢科技2連板。（來源：財聯社，截至2024.06.18收盤，不作為個股推薦）
一、什麽是「車路雲」？
「車路雲一體化」通俗來講，就是智慧網聯汽車，是集合了 人工智慧、資訊通訊、雲端運算、大數據 等技術，從單車智慧向「車路雲」融合協同發展，是中國交通資訊化領域的重要裏程碑，也是全球汽車產業轉型升級的戰略方向。
它透過新一代資訊與通訊技術，將人、車、路、雲的物理空間、資訊空間融合為一體，基於系統協同感知、決策與控制，實作智慧網聯汽車及交通系統安全、高效、節能及舒適執行的資訊物理系統。
與之相關的一個新概念是—— V2X ，與流行的B2B、B2C如出一轍，意為vehicle to everything，即車對外界的資訊交換。
之所以發展車路雲和V2X，也是符合中國特色，有路側資訊加持，無論是安全性、可靠性、全域性都能有 一個質的飛躍。而強大的基建能力為中國特色，也能繼承部份地區智慧城市建設的勢能。
機構看好V2X成為有持續性事件催化和政策支持的賽道，與機器人、低空經濟、半導體、生物科技等新生產力一起，有望形成新三樣賽馬。（來源：財聯社，申萬宏源研究）
二、「車路雲」為何突然爆發？
如同「低空經濟」一樣，本次「車路雲」也由地方產業政策催化，激發了市場對未來市場空間的想象力。
6月14日，武漢「車路雲」備案金額約170億元的一體化重大示範計畫獲有關部門批準備案。
這也是繼北京、福州、鄂爾多斯後，又一個地方政府宣布發展「車路雲」。盡管這個金額與稍早申報金額210億有不同，但6月份開工，意味著政策推進正在加速。
計畫建設內容顯示：建設全市統一的智慧網聯汽車服務平台、1.5萬個智慧泊位、5.578km智慧道路(經開區)改造，16萬方智慧網聯汽車產業研發基地(東湖高新區)車規級芯片產業園、無人駕駛產業園，推動城市級智慧道路覆蓋率及車載終端裝配率的顯著提升。
早在2024年1月15日，工信部、公安部、自然資源部、住房和城鄉建設部、交通運輸部五部委聯合釋出【關於開展智慧網聯汽車「車路雲一體化」套用試點工作的通知】，宣布從2024年至2026年開展「車路雲一 體化」的套用試點。
而試點城市名單近期密集在增加：
招商證券分析稱，除了四大一線城市，重慶、成都、武漢、海南、杭州、無錫、長沙、蘇州、南京、合肥、長春、濟南、沈陽、福州等省市，或因在汽車智慧網聯領域起步較早，或者本來就是汽車業重鎮，皆有望進入車路雲一體化試點城市20城名單。此外，鄂爾多斯和十堰兩座非一二線城市，因在礦用車和商用車的智慧特色套用場景，也有望進入試點。
另外財聯社的最新報道稱，智慧網聯新能源汽車「車路雲」一體化重大示範計畫有望列入「支持國家重大戰略和重點領域安全能力建設」範圍，並有望獲得超長期國債專項支持。
當然除了政策方面的催化，產業本身趨勢明確，基礎設施成熟，經濟整合效應強，上下遊能夠帶動的環節多，相關板塊前期也蓄勢調整了不短的時間，加之市場風格切換到「科特估」，「車路雲」題材順勢爆發也是情理之中。
根據前瞻產業研究院預測， 2028年中國車路協同行業市場將達到2448億美元，2023-2028年復合增長率為13% 。
三、「車路雲」產業鏈包括哪些環節？
車路雲產業鏈背後是一種先進、協同的交通系統，透過整合車輛、路側基礎設施和雲端平台，實作智慧網聯汽車的安全、高效執行。
這個系統運作原理是透過車載單元（OBU）、路側單元（RSU）和雲端伺服器之間的無線通訊實作資訊互動和協同控制。主要由以下幾個部份組成：
1）車輛及其他交通參與者元件： 這部份包括車輛本身的雷達、傳感器、通訊裝置、和車載電腦，它們可以收集和分析來自車輛的即時數據，如車速、位置、方向和駕駛行為等資訊。
2）道路基礎設施元件： 這部份由網路攝影機、監控裝置、傳感器和通訊裝置等組成，它們可以收集和分析來自道路的即時數據，如交通流量、道路狀況和環境因素等資訊。
3）雲元件（Cloud Component）： 這部份負責數據的儲存、處理和分析。雲元件接收來自車輛和道路的數據，匯聚車端、路端即時上傳的城市交通全域資訊，指揮排程車輛、調控紅綠燈等交通設施，從城市交通全域維度提高交通效率和交通安全。
東莞證券建議，重點關註 路側終端裝置和車載終端裝置提供商、雷射雷達等傳感器整機廠商和上遊光學元件供應商 等。
華夏基金建議透過行業主題基金整體把握風口機會——智慧車ETF，被動跟蹤指數CS智汽車 (930721.CSI)， 指數重點覆蓋電子+汽車+電腦等細分領域龍頭股，上述三個板塊成分股合計占比超90%。
圖表：CS智汽車指數覆蓋行業及前十大權重股
ETF作為參與主題投資的優勢有三：一是被動跟蹤指數，持倉透明，所見即所得，不會發生風格漂移；二是持倉個股數量多達30個以上，充分分散個股風險；三是交易方面，資金參與門檻低，費率低，賣出免印花稅。
主要參考資料：
招商證券，張夏/李昊陽/郭佳宜，【「車路雲」一體化加速，Optimus機器人明年「限量生產」 ——全球產業趨勢跟蹤周報】，2024-06-17
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