7月31日，九华旅游获国信证券买入评级，近一个月九华旅游获得2份研报关注。
研报预计2023-2025年公司归母净利润为1.96/2.16/2.36亿元。研报认为，二季度公司表现平稳，尤其在整体消费增速放缓的情况下，公司的业绩增长表现仍突出。分业务看，「客运业务」的增长是核心驱动，而索道缆车业务收入仍是盈利构成主力。未来期待高铁效应释放与项目扩容。公司一看客运渗透提升，今年暑期景区受高温/暴雨等异常天气扰动整体客流表现平稳，预计九华旅游在客运业务超额增长作用下呈现较强经营韧性，也为下半年业绩增量奠定基础。二看高铁效应释放。池黄高铁于今年4月开通，若年底穿山公路打通有望进一步缩短车站至景区距离，叠加后续政府营销宣传与大黄山战略推进，高铁客流释放值得期待。三看项目扩容。公司持续挖潜景区内项目扩容升级，其中狮子峰景区项目若审批通过2026年顺利投运后，公司测算中线贡献千万级利润；百岁宫缆车目前相对受制于运力瓶颈，后续改造升级有望逐步提上日程。
风险提示：恶劣天气扰动经营，新项目不及预期，交通改善效果不及预期等。
