文 | vb動脈網
曾被認為小眾的女性健康管理賽道，開始逆襲！
近日，成立於2016年的女性健康管理企業Flo Health宣布獲得2億美元C輪融資，投資方為General Atlantic（美國泛大西洋投資集團 ），後者為管理資金規模達140億美元的知名私募基金。
此輪融資後，Flo Health估值已達到10億美元，成為該領域首家獨角獸，振奮行業信心。
要知道，女性健康管理賽道在前幾年掀起過一陣資本熱潮，包括國外的Pivotal Ventures、Maven Clinic，以及國內的美柚、大姨媽等企業都拿下過大額融資。但一段時間過後，相關企業的聲量逐漸變低，部份企業後續融資停滯或多次沖擊IPO無果，行業面臨不小挑戰。
在此背景下，Flo Health能拿下大額融資，究竟講出了怎樣的新故事？
此外，動脈網也觀察發現，近幾年下場到女性健康管理賽道的創業企業絡繹不絕，例如國外的FemTec Health、Tia、Oova、Ava Women、Teal Health等，以及國內的壹生檢康、微新醫療、品嘉健康、恩視微、明蘭世迦等。
企業持續入局背後，又透露了行業哪些新趨勢？
接下來，本文將嘗試回答上述問題。
女性健康管理賽道第一個獨角獸，如何「煉成」？談起Flo Health的業務模式，其實與國內的美柚、大姨媽非常類似。
在創業早期，Flo Health為使用者提供的是一款運用AI精確預測月經周期的軟體，使用者可以透過Flo Health記錄其月經周期、運動狀況、飲水程度、避孕措施、情緒、疼痛等50多項內容，並運用Data Science和AI技術給出相對應的解決方案、個人化的內容與服務。
後續發展過程中，Flo Health不滿足於經期記錄與預測，而是不斷將服務擴充套件到女性從月經開始到懷孕、更年期，直至絕經的全生命階段。
從APP的界面看，Flo Health現包含三大板塊，一是經期跟蹤及預測，二是排卵追蹤，三是孕期管理與追蹤，具體功能如下：
○ 經期跟蹤及預測：該板塊主要是讓使用者能更好地了解自身經期狀況，對此，Flo Health提供了月經周期記錄、預測的功能，並提醒荷爾蒙變化相關資訊。
○ 排卵追蹤：該板塊主要是用AI透過經期等數據預測使用者的排卵時間，給到排卵和生育相關的指導，以及提供懷孕前相關的健康知識。
○ 孕期管理與追蹤：該板塊是當使用者發現懷孕後，可透過Flo Health學習懷孕期間應該了解的知識，並給出個人化建議，以幫助使用者更好地度過孕期和產後階段。
▲「一款套用，服務一生」—— Flo Health功能介紹 圖源：企業官網
要滿足上述功能，就需要保證健康知識的專業性。對此，Flo Health官網提到，其目前已擁有120多名醫生和健康專家提供相關內容或進行稽核。
值得一提的是，Flo Health考慮到使用者對私密的敏感，還專門在 平台設定了線上匿名討論社群 ，讓使用者能放心聚焦自己感興趣的女性健康話題，給出真實的經驗，從而幫助到更多人。同時，Flo Health在2023年推出了 「Flo for Partners」服務，使使用者能與伴侶共享自己的生理周期 ，一起了解更多女性健康知識，從而讓伴侶能更好照顧彼此。
在商業模式上，Flo Health並未突破傳統社群或工具類APP的變現方式，核心是聚攏海量的精準使用者，要麽在平台上打廣告收取B端廠商的錢，要麽透過訂閱或會員服務收取C端的錢，亦或是自己親自下場賣貨。Flo Health的選擇是後兩者。
首先，在聚攏海量精準使用者層面，Flo Health已經取得不俗成績。據公司透露，截至今年6月，該平台已覆蓋美國四分之一的女性，月活使用者達7000萬。其中約50%的使用者來自美國，另外一半則主要分布在英國和歐盟。
再者， 在商業變現層面，訂閱服務是Flo Health的主營業務 ，主要為使用者提供「癥狀檢查器」「健康助理」等免費版本以外的新功能，目前平台已有接近500萬的付費訂閱使用者。在訂閱價格上，Flo Health不算太高，以中國區為例，訂閱服務價格大約為每月43元，年度訂閱為216元。
龐大的付費人群讓Flo Health在近兩年迎來營收的強勢增長： 由2022年3500萬美元營收增長220%至2023年的1.12億美元營收 ，預計2024年將達到2億美元以上營收，保持50%以上增長率。
正是基於良好的盈利預期，Flo Health的得以受到資本青睞，並獲得此次2億美元C輪融資，躋身獨角獸行列。本輪融資完成後，Flo Health會繼續加大使用者覆蓋量，特別是提升在更年前期和更年期女性群體裏的滲透率，以及增強AI能力。
開始逆襲，小眾的女性健康管理賽道機會在哪？「她經濟」一直是這幾年商業社會的熱點。
根據最新人口普查數據顯示，中國20-60歲女性消費人口數量約為5億人，作為 「買買買」的絕對主力，以女性消費為主的「她經濟」市場已突破十萬億關口，特別是對自身健康的關註提升，女性在自身健康方面的支出持續增長，催生出一個巨大的女性健康管理市場。
但水大，並不見得魚大。 目前，市場上尚未出現百億市值的女性健康管理企業。據一家美元基金的投資副總裁此前告訴動脈網，經期管理等是女性健康領域比較成熟的賽道，但這只是整個大市場裏很小的一部份，女性健康領域有待挖掘的空間還很多。
那身處其中的企業們，如何開啟市場更大的想象空間？根據動脈網與行業人士的交流，從單點向女性全生命周期健康管理邁進是關鍵。此次成為獨角獸的Flo Health便是如此。
對此，動脈網對女性全生命周期健康管理進行了粗略劃分，大致概括為嬰幼兒期、青春期、成年期（包含孕產期）、更年期、老年期5個階段。
▲女性全生命健康周期健康管理示意圖 動脈網制圖
具體來說，女性從嬰幼兒期到青春期，再到懷孕、生產，然後邁向更年期，以至老年期，由於體內激素變化，會在心理和生理方面帶來不小挑戰，當中包括月經紊亂、盆底功能障礙、不孕癥、不育癥、抑郁等一系列問題，在這些階段，她們需要保養和維護自己的身體與身心健康。因此，「全生命周期健康管理」的理念在女性群體中變得越來越受重視。
「不過，問題在於，一家企業要實作全鏈條的健康管理在當下仍是難事。一是跨越的時間周期太長，服務容易跟不上；二是成本太重，難以構建合理的商業模式。」一位資深醫療行業投資人告訴動脈網。
所以，目前近幾年行業內誕生的創新企業們在路徑選擇方面，更多的是基於自身企業稟賦，從擅長的業務出發，再圍繞女性成長的各個階段適當展開相對應的業務。也就是說，步子可以先走，但不會邁得太大。
▲數據來源：天眼查及公開資料 動脈網制圖
在這些企業中，動脈網大致將它們劃分為三種型別。
第一種是從互聯網平台的思路出發，以經期管理等細分場景為入口，構建女性全生命周期健康管理的服務體系。 該方向的企業有前文提到的Flo Health，以及FemTec Health、Tia、FitTime睿健時代、大姨媽、美柚等。
以FemTec Health為例，其是由Livongo創始人Angelides博士於2020年創辦，主要以數位化為出發點，構建了BiomeAI平台。據官網介紹，BiomeAI平台會選擇更適合與數位化結合的女性健康管理相關功能，目前已覆蓋女性專科護理、健康預防、生殖護理、性健康、心理健康、美容和慢病管理等女性健康領域。
從商業邏輯來看，BiomeAI平台有兩大主要功能，一是透過相關裝置搜集並分析女性健康數據，二是在數據基礎上構建預測模型，從而為女性持續提供個人化全方位的健康服務和產品。
再看成立於2017年的Tia，該企業最先從聊天助手出發，專註於幫女性使用者解答有關節育和性健康的問題。憑借良好的問答體驗，聊天助手使用者數激增，針對此，Tia招募大量的健康咨詢師，以更好滿足使用者咨詢需求。
為了能滿足更多女性對健康管理的需求，2019年，Tia開啟自建診所之路，以構建線上線下的行業模式，並於紐約市開設了第一家實體診所——該診所配備了一個由15名醫生、醫師助理、註冊護士、治療師和其他醫療保健提供者組成的團隊，隨後又擴張到洛杉磯、鳳凰城、舊金山等地。據Tia官網，無論是治療尿路感染、骨盆疼痛、偏頭痛、甲狀腺疾病、不孕癥、多囊卵巢症候群，還是想要置放宮內節育器，Tia都有相關醫生。
▲Tia為女性使用者提供線上線下多方位服務 圖源：企業官網
另一種是從醫療器械研發的角度出發，企業圍繞某個類別打造完整的女性健康管理解決方案，從而更好地滿足女性患者篩診治各個方面的需求。現階段，已有微新醫療、深圳德佳智聯、聚禾生物等企業在該方向上布局。
比如創立於2021年的微新醫療基於婦科場景的臨床痛點，打造了從陰道到宮頸，再到宮腔、輸卵管等全棧經自然腔道的產品，完成了從診斷用的人員攜行式陰道、免擴宮宮腔鏡，到光動力、能量手術平台、電動手術工具，再到整合液體管理系統的全線產品覆蓋。
又比如深圳德佳智聯，其專註於國內家庭產後康復領域，並構建了國內第一個智慧產後康復系統，旗下品牌有「麻麻康」「麽麽康」「媽媽的支點」「德佳教育」等。其中，「麻麻康」是屬於智慧產後康復品牌，產品有盆底肌評估、盆底肌康復與訓練、腹直肌分離康復、子宮復舊、產後排尿、經期鎮痛、腰背鎮痛、泌乳啟動、乳腺疏通、乳房保養、分娩體驗、備孕調理、生殖私密等功能，且可透過一對一遠端醫療服務體系，為使用者提供醫療咨詢、評估報告解讀、個人化康復方案客製等服務。
還有一種是從居家檢測著手，圍繞女性全生命周期健康管理及家庭健康管理需求提供整體解決方案。 目前有壹生檢康、品嘉健康、仁度生物、慈雲鴿醫療等企業在該方向上布局。
以成立於2021年的創新企業壹生檢康為例，該企業從聚焦女性內分泌系統出發，提出 「一次檢測，終身管理」的理念，並在行業中首次提供了全生命周期的女性內部抗衰健康管理服務閉環。詳細來看，壹生檢康為使用者提供內分泌居家檢測，從而讓女性使用者不用離家就能獲得檢測結果，既節省時間，也節約了醫院醫療資源。隨後，基於醫學檢驗實驗室提供精準的體外檢測技術，再結合大數據與人工智慧，壹生檢康為使用者建立「一生更新」的雲端健康監測與個人化的報告解讀，從而構建起女性卵巢健康居家檢測及數位健康管理閉環。
從上述多個案例可以發現，當下布局的新銳企業們，在理念上更偏重女性健康全生命周期管理，並透過單點突破 （Flo Health從經期管理著手，壹生檢康從女性內分泌系統出發，微新醫療圍繞生殖健康，FemTec Health以數位化平台為圓點）， 再結合優秀的檢測類等產品，以及AI等新技術，讓健康管理能在更多場景真正落地。
「與傳統的女性健康管理企業不同，當下新創立的企業更重視系統性的解決方案，特別是從篩到診的全流程，以及使用者行為數據的積累，這得益於居家檢測技術的突破，以及互聯網人才的加入，行業擁有了新增量。」上述行業投資人表示。
行業迎高速發展，但仍有不少痛點、堵點女性健康管理賽道正迎來高速發展期。
從供給端看，當下布局該賽道的企業如雨後春筍，正為行業帶來更多解決方案；從需求端看，女性健康全生命周期管理正在受到使用者更多的重視。在供需合力下，市場機會無限。
與此同時，政策端也在助推這一趨勢。2021年9月，國務院印發【中國婦女發展綱要（2021—2030年）】， 將「婦女全生命周期享有良好的衛生健康服務」作為主要目標之一，呼籲關註女性的健康需求 ，確保女性獲得高品質、有效率、可負擔的醫療和保健服務。
不過，女性健康管理賽道創業雖前路光明，但也 道阻且長，行業仍有不少痛點、堵點。
一來，女性全生命周期健康管理還處於起步階段，相關企業能否在女性使用者的各個階段提供真正有效的具有針對性的健康服務還有待時間考驗。
二來，女性使用者及整個社會的意識還有待提高。這是在於，由於男女生理差異，女性很多特有疾病在外人看來是神秘的、汙名化的，從而導致這些疾病對女性的影響可能無法被感知和被理解，以至於不少女性的病情被耽誤，最終惡化。
此外，隨著數位技術的加持，透過數據分析、預測來為女性使用者提供更長周期的服務已經成為不少女性健康管理企業的標配，但沈澱於平台裏的使用者數據如何獲得嚴密保護，且能保證企業不濫用，亦成為行業重要挑戰。
挑戰背後即是機遇，相信後續隨著入局企業逐漸解決上述問題，行業勢必迎來更好、更快的發展。
當然，這裏的大前提是，需要企業擁有一顆長遠紮根女性健康管理賽道並服務好女性使用者的心。
