中國上市公司協會釋出【上市公司醫療健康行業發展報告2023】。報告顯示，2012年至2022年十年間，中國醫療健康上市公司在資本市場取得了跨越式發展： 上市公司家數由169家增長至472家；總市值由1.03萬億元增長至7.19萬億元，年復合增長率為20.7%；營業總收入由0.47萬億元增長至2.47萬億元，年復合增長率為17.6%；凈利潤由379億元增長至2117億元，年復合增長率為18.8%。
2019年至2022年，A股生物醫藥上市公司上市家數為176家，其中科創板上市102家，占比接近58%。註冊制實行以來，更多具備硬科技實力和發展前景的醫藥企業登陸資本市場，生物藥、首創藥、高端醫療器械等技術難度高的上市公司占比不斷提升。
一、上市公司數量增長，市值不斷提高
2012年至2022年，中國醫療健康產業上市公司數量由169家增長至472家，2020年以來隨著註冊制改革的深化，醫藥企業不斷加快上市步伐，其中2021年62家藥企上市，為A股開市以來最高水平。總市值十年間呈持續上升趨勢，由1.03萬億元增長至7.19萬億元。平均市值方面，醫療健康行業上市公司平均市值十年間呈波動上升趨勢，從2012年的61億元增長至2022年的152億元。
十年來，醫療健康行業上市公司總市值占A股總市值比重不斷提高，由3.98%增長至8.49%；行業平均市值占A股平均市值的比重由55%增長至90%。在行業整體保持高速增長的同時，邁瑞醫療、恒瑞醫藥、藥明康德、愛爾眼科、片仔癀等千億市值藥企正加速湧現。
二、結構更加最佳化
2022年，醫療健康行業中，化學制藥上市公司152家、醫療器械上市公司118家、中藥上市公司74家、生物制品上市公司52家、醫療服務上市公司45家、醫藥商業上市公司31家。
從上市公司數量看，化學制藥十年來均居於首位，占比超過30%；其他細分行業則有不同程度的變化，醫療器械占比增長明顯，由12%提升至25%。
市值方面也體現相似變化，醫療器械、醫療服務藥企市值占比均提升15%。
從頭部藥企十年間變化看，伴隨著中國醫療健康行業的產業升級，未來將更多聚焦於高技術、高醫療附加值產品及服務，市場更加關註科技創新和品牌的永續性。
三、產業集聚效應明顯
醫療健康行業已成為全球經濟發展的新引擎，基於對全球醫療健康重點集聚區發展優勢研究，可以發現作為人才密集型和知識密集型行業，醫療健康行業發展有著天然集聚發展基因，非常適合產業園模式。
截至2022年底，中國醫療健康行業上市公司主要分布在江蘇、浙江、上海、北京、廣東等省份，分別有52、50、48、47、33家上市藥企，形成了包括長三角地區、珠三角地區、環渤海地區和東北地區在內的產業集聚區。產業集群發展模式利於整合研發力量，形成專業化分工、促進資源的共同利用、降低企業技術創新的風險，透過產業鏈良好的關聯和匹配機制等方式促使生產效率提高、產業創新和經濟發展。各地區積極打造醫療健康產業集群，攻堅破解發展難題。
根據各地今年政府工作報告不完全統計，全國已有29個省份將醫藥制造業、生物產業列為優勢產業或優先發展產業；全國399家國家級產業園區中，超過一半的產業園將生物醫藥作為重點發展方向，如江蘇省的南京生物醫藥谷、浙江省的「一核兩帶兩圈」產業發展空間格局目標，將研究和發展方向重點放在生物藥、高端醫療器械、化學藥、現代中藥等領域，加快強鏈補鏈延鏈、提高創新研發能力、臨床服務能力，加強政策整合保障。
四、民營藥企占比超七成
中國醫療健康行業上市公司以民營企業為主，2022年民營藥企上市公司共有347家，占全部企業型別的74%；地方國有企業52家，占比11%；公眾企業32家，占比7%；外資企業21家，占比4%；中央國有企業16家，占比3%。
市值方面占比情況相似，民營藥企上市公司市值超4.82萬億元，占醫療健康上市公司總市值的67%；地方國有企業市值0.79萬億元，占比11%；公眾企業市值0.62萬億元，占比8%；外資企業市值0.64萬億元，占比9%；中央國有企業市值0.28萬億元，占比4%。
民營藥企在上市家數和市值占比上均在七成左右，恒瑞醫藥、藥明康德、愛爾眼科等優質民企在推動自主創新、實作資源最佳化配置中發揮重要作用。
五、融資保持長期增長
融資方面，相較於銀行貸款和債券融資，股權融資更加契合產業特點和發展需要。近年來隨著國家加快發展生物醫藥戰略的推進及註冊制改革的不斷深化，越來越多的醫藥公司選擇股權融資的形式募集資金，透過引進戰略投資者整合產業資源。
先發募集資金數據看，2010年和2021年達到階段募資峰值，分別為362億元和927億元，上市藥企2010年和2021年平均募資金額分別為12.5億元和15億元，2022年募資額雖降至749億元，但平均募資不減反增達到15.3億元。
分上市板塊看， 科創板上市先發募資最高 ，達到1638億元，平均募資額16億元，募資排名前十中有五家是科創板企；主機板、創業板、北交所先發募資分別為1184億、1091億、30億，平均募資額分別為5.3億、8.3億、2.3億。
增發募集資金數據看，2012年至2022年增發募集資金5249億元，其中2022年增發483億元。
六、註冊制改革釋放創新活力
醫療健康行業是典型的知識密集型行業，具有高技術、高投入、高風險、高報酬、長周期的特征。註冊制試點以來，更多具備硬科技實力和良好發展前景的醫藥企業登陸資本市場，生物藥、首創藥、高端醫療器械等技術難度高的上市公司占比不斷提升。具體數據來看，1992年至2018年27年間上市藥企共295家，占比63%；而2019年至2022年短短4年間則有176家藥企密集上市，占比達到37%。按上市板塊分析，科創板、創業板、北交所上市藥企占比達53%，其中選擇科創板上市的藥企為102家，占比22%，百濟神州、聯影醫療市值超千億。
在行業穩步發展的同時，醫療健康上市公司也在積極履行社會責任，報酬投資者。
2022年，151家醫療健康上市公司釋出ESG相關報告，著重強調醫藥企業在規範治理、綠色低碳、社會公益、創新研發、員工關懷等方面的理念和長期目標。2022年醫療健康上市公司年度累計分紅總額790億元，行業內七成上市公司進行現金分紅，持續履行上市公司的股東報酬義務。隨著創業板、科創板、以及北交所上市制度的進一步最佳化，包容性進一步增強，將會有更多的醫療健康企業能夠借助資本市場獲得高品質發展。
| 來源：中國上市公司協會
加入社群
點分享
點收藏
