8月22日，微电生理获华福证券买入评级，近一个月微电生理获得4份研报关注。
研报预计加速进军房颤治疗领域，压力导管、冷冻消融等新品销售同比+475%。华福证券自主研发的PFA导管已进入临床随访收尾阶段；参股商阳的PFA项目已递交注册，预计25H1获批NMPA。RDN项目已进入临床阶段，预计26年获批NMPA；FlashPoint？肾动脉射频消融系统已进入NMPA特别审查程序「绿色通道」。心腔内超声：自主研发的一次性使用心腔内超声成像导管已完成型测检验，预计24H2开展临床试验。磁导航机器人：持续推进与Stereotaxis的合作，第五代机器人磁导航系统及合作导管已提交注册，有望24H2获批NMPA。
研报认为，依托集采执行、市场推广等因素，公司高端新品入院速度加快，24H1公司TrueForce？压力导管、IceMagic？冷冻消融产品等新品收入同比增长475%，截止目前公司已在全球累计实现超7万例三维电生理手术。基于三维耗材布局的广度及多种能量的协同布局，公司有望受益于电生理国产替代浪潮，加大房颤领域国产渗透率。
风险提示：产品研发不及预期；市场竞争加剧风险；新品推广不及预期风险。
