强生 1月23日公布2023年第四季度财报，其中强生医疗科技全年 营收304亿美元 ，同比+10.8% ；对比美敦力2023财年营收312.27亿美元，落后 8.27亿 美元。
至此， 2023年全球医疗器械营收 TOP 1基本可以确定，美敦力再度蝉联！
回看2023年上半年及前三季度，强生医疗曾一度超越美敦力暂登全球器械第一，但由于美敦力在第四季度营收领先较多，强生医疗还是错失年度冠军的宝座。
不过，预计强生医疗将坐稳2023年全球械企第二的位子，而且增长势头迅猛。对比之下，美敦力因上半财年受疫情影响，导致总体营收同比下滑1.4%。
反观最近5年，强生医疗保持着扎实的增长步伐，逐步接近冠军宝座，仿佛志在找回八年前全球第一的辉煌。
从近期动作来看，一个很明显的变化是——强生医疗正在加大心血管业务布局。
原因并不难猜：
实际上，在心血管领域， 强生医疗已悄然超越了爱德华生命科学，跻身全球心血管TOP4 ；未来，随着 强生医疗 计划做出更多的投入，它将直接挑战心血管TOP3美敦力、雅培和波士顿科学。
01 一笔并购重塑格局：超越爱德华，重回心血管TOP4
强生医疗能够逼近全球器械TOP 1，离不开一年前的一笔并购。
2022年11月，强生宣布以 166亿美元 收购人工心脏领域领导者 Abiomed ，凭借后者独家产品——目前世界上唯一获得FDA批准的介入心脏泵Impella，2023年，贡献收入13.06亿美元。
正是这笔增量收入，才让强生医疗在整体营收上与美敦力有了一较高下的实力。
单看心血管业务，其他公司Q4财报尚未发布，但从Q1-Q3数据来看，强生医疗2023年重塑行业格局，超过爱德华生命科学，跻身TOP 4的可能性也非常大。
营收方面： 2023年前三季度，强生医疗收入44.15亿美元，超越位列全球心血管第四的爱德华生命科学（37.93亿美元），跻身心血管TOP4。
*第四季度，强生医疗心血管业务依然保持24.7%的增长，全年营收达59.94亿美元。
增速方面： 强生医疗的势头也好于爱德华：
▲强生医疗2023年Q4及全年心血管业务营收
新产品进展方面 ，去年强生医疗心血管业务的主力，旗下子公司多款心脏消融新品获FDA批准，包括：
这些产品的使用流程 无需X射线透视 ，让强生成为 全球首个 也是 目前唯一 一家拥有无需透视引导房颤消融产品获批的公司。
从以上营收、增速、新品三个方面，可初步判断， 2023心血管器械赛道全年局势已定，强生医疗大半个身子已经成功挤进TOP 4！
02 管线比拼：领跑心血管两大细分领域
2023年12月， 强生医疗在投资者会议上 公 布了长期销售展望，表示将「继续扩张至 介入心血管 、机器人和数字等高增长市场」，由此可见，心血管已成为其 中长期业务战略之一 。
近期2笔并购，正是对这一战略方向的执行：
不过， 能够跨过心血管领域TOP 4这道门槛，强生医疗究竟凭的是什么？
在盘点了心血管5巨头在细分领域的布局之后，我们发现： 尽管与美敦力、雅培和波科相比，强生医疗所覆盖的心血管细分领域明显较少，但在电生理、心衰、结构性心脏病这3大类细分领域中，强生医疗已在其中2大领域有一定优势。
① 电生理领域，优势扩大
除了除颤器产品，强生已在多个细分模块能与心血管3巨头抗衡：
② 心衰领域，与雅培并行领先
强生医疗暂未涉足心脏起搏器设备，但在 人工心脏 领域，心血管5巨头中 仅有雅培和其竞争 ，从两者的产品营收来看也 势均力敌 ：
③ 结构性心脏病领域，强生医疗暂时空白
以上这几个心血管领域内的高壁垒赛道，强生医疗虽然占比较少， 但只要是涉足的，几乎都能处于行业领先之列， 单品做到极致，也有机会超越多面手。
03 最新并购：蓄势冲击心血管TOP3
在强生医疗的布局中，最有可能带来业绩突破性增长、挑战心血管第三名波科的，要看其在11月份收购的左心耳封堵设备 Laminar LAA 了。
因为左心耳封堵器 不仅市场潜力巨大，且目前入局者较少，依然是一片蓝海市场。
根据波科在2022年美国经导管心血管治疗学术会议（TCT ）上的数据，目前全球房颤患者约3800万人，预计2050年将会达到6080万人，这也意味着左心耳设备的市场需求将大幅增长。据KBV Research在2022年的预测，到2028年，左心耳封堵器的全球市场规模预计将达到 40亿美元 ，预测期内复合年增长率为19.3%。
目前心血管TOP3的美敦力、雅培、波科三家，均已有左心耳设备获批：
而 它们的市场表现，也证明了这个细分赛道的价值：
尽管强生医疗是后来者，但在强劲的市场需求之下， 想要后来者居上，也不无可能。
强生医疗收购的LaminarLAA，与波科的Watchman系列和雅培的Amplatzer Amulet相比，具有独特优势：
▲从左至右分别为波科、美敦力、强生的左心耳封堵器
强生医疗表示，Laminar装置 已获得FDA批准在美国进行关键研究，将于2024年初开始。 根据该产品此前在动物和人体受试者身上的试验，效果优异。有行业人士表示，如果能排除其它安全性风险，这款产品未来可期。
即便在心脏起搏器、除颤器、自动体外除颤器、心脏瓣膜等高壁垒领域，强生医疗尚未涉足，但它已凭借电生理的优势成为心血管TOP4，未来，强生医疗将带给美敦力、雅培、波科更多的压力。
而位于心血管榜首的 美敦力 ，必然也不会示弱，它在2023年7月份表示， 未来业务重点将放在五大高速增长的领域，其中之一就是心脏电生理——这正是强生医疗的「看家」业务。
未来的竞争必将更为激烈。
随着全球人口老龄化进程的加剧，房颤正在影响越来越多的人群，患病率、发病率都在上升，随之带来的是卒中患病人数的不断增长，这意味着市场对人工心脏、左心耳封堵的需求将持续上升，而这也是强生医疗的增长机会。
2023年，强生医疗重回心血管TOP4已无悬念；未来，其左心耳设备何时获批，是否继续布局其它细分领域，能否进击心血管TOP3，我们充满期待。
而在强生Q4财报电话会议上，首席财务官Joseph Wolk被问及该公司 对并购的「兴趣」 时表示：「我们处于有利地位，可以继续开展多种类型的交易。」
医疗器械领域冠军的争夺，也将更加精彩。
来源：MedTrend医趋势
