2019年是A股IPO的一个重要的历史拐点。注册制试点开始，IPO全面加速。高速，高价，高估值IPO如潮水般席卷A股，5年之后的今天，我们再回头看看，留给A股的都是一地鸡毛。
2019年到2023年，5年间沪深A股总共进行了1856家IPO，总募集资金22146亿元。一大批高价，高估值的IPO给A股市场带来了巨大的泡沫，也带走了股民巨额的真金白银。
这5年里，沪深A股有50多家公司以超过100元的股价IPO发行，最后90%以上的都破发了，很多公司都是破发下跌百分之六七十。——钱都拿走了，留给股民的都是累累亏损。
来盘点下：
1，禾迈股份，557.80元/股发行1000万股，发行市盈率高达225.94倍，发行前净资产约13元/股，发行市净率高达40多倍。计划募资是5.58亿元，结果询价阶段机构抱团推高发行价至557.80的天价，公司最终被迫超募了50多亿，超募近10倍。目前公司股价已跌破发行价。（2021年12月上市）
2，万润新能，299.88元/股发行2130万股，发行市盈率75.25倍，发行前净资产约23元/股，发行市净率高达10几倍。计划募集资金12.62亿，最终募集资金60多亿，超募4倍。上市第一天就破发，目前公司股价跌破发行价接近80%。2022年9月上市，2023年预亏14亿-16亿元。
3，义翘神州，292.92元/股发行1700万股，发行市盈率17.76倍（主要是2020年疫情爆赚），发行前净资产约25元/股，发行市净率超过10倍。计划募集资金9亿，最终募集资金49亿，超募4倍。2021年8月上市，目前股价跌破发行价接近60%。2021年上市，当年业绩下降，2022年再度下降，2023年前三季度还是下降。
4，索辰科技，245.56元/股发行1033万股，发行市盈率高达368.92倍，发行市净率高达15倍，计划募资9.69亿元，实际募集总额25.37亿元。关键是这公司2022年营收才2.7亿。2023年4月份上市，目前股价跌破发行价约65%。
5，福昕软件，238.53元/股发行1204万股，发行市盈率191.42倍，计划募集资金4.07亿元，实际募集28.72亿元，超募8倍。2020年9月上市，目前股价跌破发行价约65%。2022年转亏损，2023年继续亏损，且增亏。
不一一列举了。股民们可以再补充列举。
以上计算破发幅度的，均考虑了上市公司的分红送股。
注册制以来，绝大部分上市公司都是高价，高估值发行，绝大部分上市公司都是大幅度超募资金。造成这种情况的主要原因，是机构为了获得新股配售，在询价阶段抱团推高报价，主承销商和保荐机构为了多赚取发行费用（超募越多，发行费用越高），也积极推高发行价。最终破发了，机构亏的是投资者的钱，券商赚了发行费用，上市公司拿到了几倍的资金，亏损绝大多数都是基金投资者和股民买单。
注册制之后，新股发行打破了价格笼子，一家上市公司IPO募集资金是过去几家，十几家上市公司的募集资金量，市场的融资功能彻底扭曲。同时，注册制之后，新股高估值发行，也给股市输送了大量的泡沫，也带来了大量的高价减持套现，套走了市场大量的资金。今天沪深A股创2019年以来的5年新低，都是2019年以来的这5年高速，高价，高估值IPO酿成的恶果。
（附百元IPO公司图表，大家可以补充自己的意见）
