青牛怪本是太上老君的坐騎，自從孫悟空輕松收拾金角、銀角後，他的內心咽不下這口氣，要報復孫悟空。他趁道童睡著，咬斷鎖鏈，偷走老君的鎮山之寶金剛琢，逃到凡間占據金兜山成為一方的妖王。
唐僧師徒四人途徑此地時，孫悟空用火眼金睛看了一下，妖氣很重，就山上的房屋是妖怪幻化的，大家都餓了，悟空就出去化齋，為了安全考慮臨走前用金箍棒畫下圈子，告誡師傅和兩師弟不要離開這個圈子，因為此圈能防止妖魔侵害，如果離開這裏很容易被妖魔抓走。
由於悟空半天還沒有回來，大家肚子都餓了，八戒看到山上的有戶人家起了貪戀，隨後唐僧、沙僧也離開了圈子隨八戒走近了房屋。他們發現屋子裏有幾件不錯的衣服，八戒、沙僧就穿了上去，結果變成羅網將他們擒獲！
原來這些都是青牛怪設計的圈套，劫持唐僧、八戒、沙僧引誘悟空出來，報復這個孫猴子。
孫悟空得知師傅和兩師弟被妖怪抓走後，前往金兜洞要人，青牛怪就是不肯放人，要與這孫猴子一決高下。雙方徒手搏鬥三個多時辰，均使用分身術及三頭六臂進行撕打，未分出勝負，最後悟空使出絕招重創青牛怪。
青牛怪使出金剛琢收走了悟空的金箍棒，使他狼狽逃走，最後悟空只能上天搬救兵，請求玉帝擒拿這只青牛怪！玉帝派遣精兵強將前去降妖助陣。
盡管前期的戰鬥取得連戰連捷的勝利，青牛怪用金剛琢收走哪咤及其他天兵天將的兵器，眾神將大敗而歸！最後悟空上靈山讓十八羅漢前來助陣降妖，仍然大敗而歸，就連十八羅漢的金砂丹全部被金剛琢收走！
如來佛祖見此次降妖失利，給悟空指條明路讓他兜率宮找太上老君！
悟空來到兜率宮後，將事情經過告訴了太上老君。老君感到相當震驚，便隨悟空來到金兜洞，出手制服了青牛怪！
