近年來，伴隨帶量采購常態化實施、醫保目錄動態調整、「雙鍊結」機制等重磅改革舉措落地深化，醫藥零售市場正在加速蛻變。
近日，益豐藥房釋出公告，根據會議審議結果，公司本次向不特定物件發行可轉換公司債券的申請符合發行條件、上市條件和資訊披露要求。
據悉，本次募集資金投資計畫總投資額為 25.34 億元，用於「江蘇二期、湖北醫藥分揀加工中心及河北醫藥庫房建設計畫」「益豐數位化平台升級計畫」「新建連鎖藥店計畫」「補充流動資金計畫」。
其中，「新建連鎖藥店計畫」吸引了眾多投資者目光。
業內人士表示，在零售領域，市場的擴張是一個必然的發展方向。零售藥店集中度將會持續提升，頭部的連鎖會繼續透過並購、加盟、自開店等多種方式擴大自己的經營地盤，提高市場的集中度。
益豐披露募資開店「目標」
3年、9省市、3900家
根據益豐藥房此前披露的【向不特定物件發行可轉換公司債券之證券募集說明書（上會稿）】顯示，擬投入4.32億元用於「江蘇二期、湖北醫藥分揀加工中心及河北醫藥庫房建設計畫」、擬投入0.81億元用於「益豐數位化平台升級計畫」；另外，「新建連鎖藥店計畫」擬投入金額最大，為12.85億元，該計畫的總投資金額為20.15億元，此次發行可轉債擬募資不超過17.97億元。
值得關註的是，此次「新建連鎖藥店」計畫擬投入募資的資金最多，達到12.85億元（總投資金額為20.15億元）。該計畫建設期 3 年，準備在湖南、上海、江蘇、江西、湖北、廣東、河北、浙江、天津9個省市新建3900家門店。
事實上，在此前益豐藥房釋出的公告中，披露今年計劃新增3500家門店，其中直營門店2000 家（自建1300-1400家，並購600-700家），加盟門店1500家。可以明顯看到，益豐對加盟業務愈發重視。
截至2023年9月底，益豐在全國範圍內已擁有12350家門店。該計畫完全實施的話，將使益豐藥房布局門店數增加不少。業內人士表示，新建連鎖藥店有利於益豐加快在各區域連鎖藥店的布局，提前占領高價值門店資源，增強益豐品牌影響力，提升公司綜合競爭實力，保持益豐區域市場領先優勢，從而在未來的行業競爭中占據有利地位。
與此同時，益豐借助「新開+並購+加盟」手段，長期實施「區域聚焦，穩健擴張」的發展戰略，市場拓展以「鞏固中南華東華北，拓展全國市場」為目標。
第三季度報告顯示，今年1-9月，益豐新增門店2240家，其中自建門店1046家，並購門店368家，新增加盟店826家，另外還有遷址門店49家，關閉門店109家，至報告期末，該公司門店總數為12350家（含加盟店2788家），凈增門店2131家。
此外，益豐已在湖南、湖北、上海、江蘇、江西、浙江、廣東、河北、北京、天津十省市區域密集開店，形成了旗艦店、區域中心店、中型社群店和小型社群店的多層次門店網路布局。
此次益豐的物流建設投資計畫主要集中在江蘇、河北、湖北，正好契合益豐市場拓展以「鞏固中南華東華北，拓展全國市場」為目標的戰略需求。
益豐目前在中南地區（湖南、湖北、廣東）的門店數為6400家（含加盟店），今年前三季度新增1066家；華東地區（江蘇、上海、浙江、江西）的門店數為4457家。另外，益豐自2018年將河北新興藥房的462家門店收購後高調進軍華北地區，經過數年的發展，目前在華北地區（河北、北京、天津）的門店數已達1493家。
門店數量的不斷增加，覆蓋範圍的不斷擴大以及經營產品品類種類與日俱增，對益豐的倉儲能力、物流體系、配送範圍、物流供應鏈管理系統等要求日益提高。而目前公益豐已有的倉儲物流中心平台在產品儲存容量、配送規模、配送半徑及配送效率等方面已無法滿足經營需求。
因此，益豐也在公告中提到，此次融資將助力其完善全國物流倉儲配送網路以及供應鏈系統智慧化升級轉型，大幅提升產品的儲存能力、分揀能力和物流配送效率，為中南、華東、華北區域內門店配送提高覆蓋能力，有效解決因近年業務快速擴張導致倉儲物流場地不足的問題。
頭部連鎖加速擴張
新一輪整合浪潮開啟？
連鎖藥店巨頭們一路高歌猛進，除了益豐藥房，大參林、一心堂等在今年也釋出了募資計劃，僅三家頭部大型連鎖上市公司披露的募資金額已經超過60億元。
今年5月中旬，一心堂公告稱，擬發行可轉債募資不超過15億元，其中7.2億元用於「新建連鎖藥店計畫」、3.3億元用於「一心堂（四川）大健康智慧醫藥基地一期物流中心計畫」、4.5億元用於補充流動資金。
「新建連鎖藥店計畫」是一心堂募資的重點，計畫總投資約16.07億元，建設期36個月，擬在四川、重慶、貴州、山西、廣西、海南、雲南等地區新建2900家連鎖藥店。
今年1月19日，大參林釋出【2023年度非公開發行A股股票預案】公告（下稱「【預案】公告」），擬募資30.25億元，用於門店建設、門店升級、產業基地建設和補充流動資金。
大參林表示，本次募投計畫的實施，將持續推進「深耕華南，布局全國」的核心發展戰略，提高公司市場競爭力。今年7月，大參林30.25億募資計劃透過，將新建3600家藥店，涉及四川、重慶、廣西、河南、江蘇、陜西、黑龍江等多個省份。
10月30日，益豐釋出2023年第三季度報告。根據財報，益豐2023年7-9月營業收入共51.81億元，比上年同期增長了12.70%；歸屬於上市公司股東的凈利潤2.94億元，比上年同期增長18.96%。
2023年初至報告期末，益豐合計營業收入158.88億元，比上年同期增長了19.03%；歸屬於上市公司股東的凈利潤9.99億元，比上年同期增長了21.32%。
門店變動方面，2023年1-9月，益豐新增門店2240家，其中，自建門店1046家，並購門店368家，新增加盟店826家，另，遷址門店49家，關閉門店109家，至報告期末，益豐門店總數12350家（含加盟店2788家）。
截至2023年9月30日，益豐9562家直營連鎖門店，已取得各類「醫療保險定點零售藥店」資格的藥店8327家，占公司直營門店總數比例為87.08%。
而在並購方面，2023年7-9月，益豐共發生了9起同行業的並購投資業務，其中，完成並購交割計畫4起，主要涉及江西、河北、湖北三個省份，共計超300家門店。值得一提的是，其中有5起並購發生在河北省，持續夯實益豐在當地的門店網路布局。
同日，一心堂也釋出2023年三季度業績公告，2023年前三季度實作營收128.13億元，同比增長6.55%，實作歸母凈利潤6.86億元，同比上漲1.26%；其中單三季度實作營收41.37億元，同比增長1.89%，實作歸屬上市公司股東凈利潤1.81億元，同比下滑30.02%。
與此同時，健之佳，大參林，老百姓，漱玉平民等頭部連鎖上市公司相繼釋出2023三季度報告。
今年前三季度，民營上市連鎖整體業績繼續穩健增長。具體來看，大參林、老百姓、益豐前三季度的營收均超過150億元，分別為177.23億元、160.42億元以及158.88億元；一心堂為128.13億元；漱玉平民和健之佳前三季度營收均超65億元，分別為65.34億元、65.00億元；今年上市的華人健康為26.78億元。
營收增幅方面，健之佳以38.03%的表現位居首位，其次是漱玉平民，為24.53%。而大參林、益豐的增幅均超過19％，老百姓為16.44%，一心堂為6.55%。
歸母凈利潤方面，大部份上市連鎖均保持兩位數的增長。前三季度歸母凈利潤最高的是大參林，為11.74億元，同比增長27.20%；而增幅最大的是健之佳，同比增長42.03%，歸母凈利潤為2.78億元。
與此同時，業績的穩步增長離不開規模推動。民營上市連鎖中，已有4家連鎖藥店門店家數突破1萬家。隨著行業邁入「萬店時代」，頭部連鎖藥店行業集中度進一步提升，規模化競爭成為市場新態勢。
截至9月30日，老百姓共擁有門店13065家，門店數量位居第一。大參林12993家、益豐12350家、一心堂10008家、漱玉平民6778家、健之佳4386家。
眾所周知，並購是醫藥零售行業規模擴張，快速鋪開區域覆蓋，提高連鎖化率的重要手段之一。市場分析指出，中國連鎖藥店行業已經進入大規模擴張階段，行業內的龍頭企業主要透過「自建+並購+加盟」的模式增加門店數量，提升企業規模。
專家表示，從經營角度出發，並購交易完成後，各公司的門店數量、市場區域覆蓋範圍都將得以提升，經營規模也將明顯擴大。未來，隨著行業頭部企業依托規模和品牌優勢進行高速門店擴張，進一步強化區域布局優勢，同時推動行業規範化發展，連鎖龍頭的強者恒強效應將使得行業頭部效應更加明顯，行業集中度也有望進一步提升。
