隨著百億酒企再添「新人」，存量賽局的酒水市場自然有人歡喜有人愁。
新年伊始，部份酒企就已逐步間接披露或被人預估其去年「成績單」，其中山西汾酒被指有望進入300億元區間，古井貢酒跨過了營收200億元的大關，而今世緣、西鳳集團則成了「百億俱樂部」的新人。部份酒企成績突破同時，自然也有其他酒企出現收縮，例如順鑫農業、酒鬼酒以及調整期中的金沙酒業等。
7當下市場環境中，產區品牌、大單品、高端結構、泛全國化市場、細分品類龍頭以及深耕區域等是一線乃至頭部酒企的重要特征，若要達到百億這一一線酒企「門檻」，相關酒企至少擁有兩項或以上的優勢特點。
每個百億區間都迎來「新人」
酒水行業中，「100億」（包括營收或銷售收入）被認為是白酒企業成為頭部企業的一大門檻，而且每提升一個百億區間，頭部酒企的「行業地位」又會被認為提升一個台階。據南都灣財社記者了解，此前上市公司的「茅、五、洋、汾、瀘、古」，和未上市的貴州習酒、郎酒、劍南春和勁牌，都是突破百億的頭部酒企，其中貴州茅台和五糧液 「獨一檔」，分別是破千億和破600億的頭部企業。
南都灣財社記者註意到，去年末百億酒企則是有「新人」加入。去年末上市公司今世緣釋出經營數據，稱去年總營收為100.5億元左右；無獨有偶，今年1月西鳳集團董事長張正對外宣布，西鳳集團（包含酒業務）銷售收入突破100億元。這兩家企業均突破了「百億」這一門檻，躋身全國頭部酒企行列。
除了破百億外，200億區間同樣迎來「新人」，去年末古井集團董事長梁金輝在【2024致全體員工的一封信】中宣布，去年古井貢酒將成功跨越200億。以公開數據來看，200億元區間主要為山西汾酒、瀘州老窖、貴州習酒和郎酒等企業，這些企業已基本實作全國化布局。
而在300億區間，此前汾陽杏花村經濟技術開發區管委會對外透露，去年汾酒集團營業總收入達到324億元，業界判斷，旗下上市公司山西汾酒去年營收有望破300億，這也是繼洋河股份後第二家進入300億的企業。
業界認為，酒企進入百億，意味著其在品牌、渠道、消費者教育方面都達到了超強的認知度，其背後主要因素莫過於深耕區域、全國化、產品高端化或者大單品支撐，而從「新晉」百億的企業來看，今世緣與西鳳主要是做到深耕區域以及產品高端化，古井貢酒則是全國化規模取得進展，而山西汾酒則是「四者兼得」。
存量賽局，誰去年「掉隊」了？
部份酒企取得突破同時，去年白酒行業的總產量進入了新的「低估」，根據國家統計局數據，去年全年規模以上白酒總產量為449.2萬千升，同比下降2.8%。
產量下滑同時，市場競爭進一步白熱化。據南都灣財社記者了解，去年白酒行業的存量賽局進一步深化，頭部企業進入擠壓式增長的階段，這也意味著，部份酒企「上位」同時，也有人掉隊。
從公開數據來看，順鑫農業、酒鬼酒以及金沙酒業的「收縮」，析出了部份白酒市場。
根據此前順鑫農業披露的業績預告，該公司預計去年實作營收100億元至110億元，同比下滑5.81%至14.37%，雖然未披露白酒方面數據，但南都灣財社記者註意到，去年上半年開始，順鑫農業的白酒業務走入下滑，按照營收占比70%估算，順鑫農業白酒業務或不超過77億元，而在2022 年，該公司白酒業務收入約81億元（同比2021年下降）。
另一家上市公司酒鬼酒，去年也走出了「失速」的表現，截至去年前三季度該公司營收和凈利潤分別下跌38.54%（21.42億元）和50.75%（4.79億元），跌幅顯著。這也使得酒鬼酒在去年末從「百億目標」轉為提出「做精品酒企」。
與此同時，華潤啤酒並購的金沙酒業，經歷了2022年「銷售回款超60億元」的高峰後，其去年也步入了調整期。去年上半年，金沙酒業在華潤啤酒財報中並表營收為9.77億元，除了營收額大跌外，在去年該公司還面臨主力產品價格倒掛、渠道庫存高等問題，不過去年末，華潤啤酒相關高管表示，金沙酒業經銷商的庫存消化取得良好預期效果。
還會有百億酒企誕生嗎？
在目前市場影響下，白酒行業弱需求態勢明顯，一方面，行業銷量下滑、庫存積壓、佳節銷量不及預期、價格倒掛；另一面則是頭部酒企業績上漲，因此百億酒企誕生更多會呈現「此消彼長」的態勢。
業界認為，在當下市場環境中，產區品牌、大單品、高端結構、泛全國化市場、細分品類龍頭以及深耕區域等是一線乃至頭部酒企的重要特征，對於要達到百億門檻的酒企而言，前述特征中至少擁有兩項，才有可能觸及百億。
從上述條件來看，南都灣財社記者註意到，部份企業目前仍具有沖刺百億的潛力，例如被指營收破70億元的白雲邊，有可能會成為「百億」的「新生力量」，與此同時，珍酒李渡、重新調整後的金沙酒業、舍得酒業、迎駕貢酒、口子窖以及水井坊等，都有可能成為百億的「後備軍」。
對於今年農歷新年後的白酒表現，有券商表達積極態度。國海證券指出，展望2024年春節，白酒行業有望在低基數上實作較快增長。從長期來看，白酒行業成長邏輯不變，價位升級和分化仍然是主旋律，穩健經營的公司能夠穿越周期。
不過，酒企如果要沖刺」百億」或守住現有市場，價格和庫存仍是重要影響因素。價格方面，南都灣財社記者在春節前推出的「灣區酒價」指數顯示，多家酒企的品牌名酒出現價格持續下挫，例如君品習酒，年前該產品的市場零售均價跌破千元，僅為994元左右。這款建議零售價1498元的產品，在京東僅售949元，在盒馬線上更是低至895元，已進一步探進其出廠價；此外，金沙摘要、古井貢古20均價都不超過700元、水井坊井台、酒鬼酒紅壇20均價不超過600元等，都反映出了春節前白酒價格的向下趨勢；另外，南都灣財社記者走訪部份線下終端時發現，多個白酒品牌旗下的白酒產品在春節前夕都在降價打折或促銷活動，且活動持續至2月下旬。
而在庫存方面，部份經銷商向南都灣財社記者表示，雖然部份名酒和大眾價格帶白酒熱銷，從而降低了部份庫存壓力，但從整體來看，經銷商庫存壓力仍非常大，據此前行業人士表示，今年哪家酒企越早解決庫存壓力，哪家酒企就越容易占有先機。
業界認為，從短期來看，白酒行業不確定因素，尤其在近期，白酒市場有可能會出現階段性回呼，或批價庫存等指標旺季回落。對此申萬宏源證券表示，短期看，白酒行業景氣處於磨底階段，中期維度，宏觀經濟已現企穩回暖跡象，在穩增長政策和經濟內生修復的雙重作用下，消費需求有望企穩回升。現階段，相對看好高端酒、強區域頭部企業，中期更關註具備長期競爭力、且調整較充分的底部品種。
南都灣財社記者 貝貝 王靜娟
