半壁江山，也作「半壁河山」，意思是國家領土的一半，用於形容國家遭到入侵後殘存或喪失的部份國土。成語出自【說嶽全傳】第六十五回，「我那嶽伯父拼身舍命與金人廝殺，才保全得這半壁江山。」
靖康元年（1126年），金國大軍深入中原，攻破北宋都城汴梁。不過，由於對直接統治中原地區缺乏信心，再加上擔心退路會被已經抵達相州的趙構和各地義軍切斷，金軍最終在劫掠一番後，於次年四月押送著徽欽二帝等大量皇室人員和百姓北撤。
不過，金國雖未直接將汴京納入統治，卻也不願丟棄掉戰果，於是在撤軍之前，授意汴京的北宋官員議立新君，試圖建立屈服於自己的傀儡政權。然而，由於這些大臣推薦的皆為北宋宗室，金國最終強立張邦昌為帝，建 立偽楚政權，使其代為統治中原地區。
張邦昌雖然骨頭不硬，但原為北宋宰相的他，也不願意當這個傀儡皇帝，於是在金兵北撤後，便宣布將歸政於康王趙構，後於靖康二年（1127年）四月初十正式宣布退位，偽楚政權滅亡。同年五月一日，趙構在南京應天府即位，延續宋朝統治，史稱南宋。
由於張邦昌主動放棄統治，於是隸屬於偽楚的中原地區，便也重歸了南宋 。
趙構即位之初，為了確保安全，防止金軍卷土重來，重用李綱等主戰派。李綱上任後，一方面積極支持河北、河東軍民的抗金鬥爭，另一方面則推薦宗澤出任東京留守，前往汴梁鞏固防禦工事。
趙構雖然起用了主戰派，但他對於擊敗金國卻沒有任何信心，因此為了維護統治，在任用主戰派穩固防線的同時，對金國則采取妥協定和路線， 不久便命傅雱前往金國議和，又令張邦昌寫信給完顏宗望，希望與金國以黃河為界。
靖康二年（1127年）七月，張邦昌因與宋徽宗妃子李春燕有染，被趙構賜死，金國遂以張邦昌被殺為由南下攻宋，嚴重「恐金」的趙構，在聲稱將親自率兵與金人決戰後，轉頭就下詔「 巡幸東南」，並將反對自己南下的李綱罷免。
同年九月，趙構南下江寧，十月又逃至揚州。宗澤雖然聯合河北義軍，先後擊退了完顏宗弼和完顏宗翰的進攻，但因始終得不到宋高宗支持，又無法勸說趙構返回汴京，一心恢復山河的宗澤最終於建炎二年（1128年）七月不幸病逝。
宗澤死後，趙構改任杜充為東京留守，杜充到任後立即打破了宗澤的部署，不僅終止了北伐部署，而且切斷了與民間抗金武裝的聯系，導致河北和河東抗金武裝在此後半年遭到淪陷性打擊。同時，杜充又與當年宗澤招撫的民間抗金武裝發生內訌，導致汴梁的防禦力量在內訌中損失慘重。
建炎三年（1129年）三月，消滅河北義軍後，金國重新集結兵力南下，杜充不顧嶽飛等人勸阻南逃建康，汴梁隨之再度陷落 。
可笑的是，放棄汴梁的杜充，竟然因為名義上堅守了一年而得以升任右相，而更可笑的是，即使如此，杜充最終還是投降了金國，結果導致南宋江淮防線告破 。
建炎三年（1129年）七月，為徹底剿滅南宋抵抗力量，完顏宗弼兵分三路南下，趙構在派遣崔縱、杜時亮兩批使者求和失敗後，一路從建康南逃至越州（今浙江紹興）、明州（今浙江寧波）、定海縣（今 浙江寧波鎮海區）、昌國縣（今浙江舟山）。金軍一路追擊，後因天氣炎熱且孤軍深入，這才於次年二月撤軍。
金軍此次南侵，雖然沒能徹底擊潰南宋俘虜趙構，卻也導致南宋再也無力維持對黃河以南中原地區的統治 。於是，金太宗完顏晟又於建炎四年（1130年）七月冊立劉豫為帝，建立偽齊政權，建都大名府（兩月後遷至汴梁）。
偽齊建立前後，南宋在韓世忠、嶽飛等人的努力下，先後透過黃天蕩之戰、富平之戰、縮頭湖之戰、和尚原之戰等戰役，基本形成了南北對峙的局面。
金軍北撤， 偽齊建立後，南宋也曾嘗試收復中原地區，然而南宋雖然多次擊敗偽齊，但因金國的幹預，始終無法取得實質性進展。
紹興五年（1135年），金太宗完顏晟病逝，年僅十六歲的完顏亶即位，是為金熙宗。由於多次南侵皆沒能取得戰果，金國內部發生嚴重分歧，最終完顏宗翰失勢，主和派的完顏昌掌握大權。
由於 偽齊與南宋作戰敗多勝少，已經成為金國負擔，再加上完顏昌將偽齊視為完顏宗翰的殘余勢力。於是，金國於紹興七年（1137年）十一月出兵占領汴梁，將劉豫貶為了蜀王。
紹興八年（1138年），在完顏昌的主張下，金國開始與南宋議和，並 以南宋向金國稱臣、向金國納貢為條件，將原本賜給偽齊的汴京、洛陽、商丘和長安等地區歸還南宋 。
然而，還不等雙方達成協定，金國內部便發生了政變。當時，完顏昌割讓土地的決定，在金國內部引發了極大不滿。紹興九年（1139年），金熙宗在完顏宗弼、完顏宗幹、完顏希尹等人支持下，將完顏昌、完顏宗磐、完顏宗雋等人全部誅殺。
紹興十年（1140年），主戰派重新掌權後，金國再度出兵南下，由於南宋尚未來得及接收交割地區，金國承諾割讓地區的守將，大多仍是金國和偽齊舊官，面對金軍南下，他們紛紛投降，結果這些地區再度失陷 。
奪取中原後，完顏宗弼又企圖占領淮河以北地區，但被嶽飛和劉锜擊敗，嶽飛更是在郾城之戰後再度逼近汴京，但卻被宋高宗召回。
紹興十一年（1141年），金國在無力攻滅南宋的情況下，決定重新與南宋議和，嶽飛隨之下獄被殺。南宋以割 讓唐州、鄧州以及商州、秦州的大半為代價，與金國簽定【紹興和議】，宋金 東以淮河，西以大散關為界，確立兩國邊界，南宋至此徹底喪失中原地區。
